河北限产加严，矿价再度承压-20211206-银河期货-29页_2mb

报告摘要

河北限产加严矿价再度承压

核心内容

矿价走势
上周矿价持续反弹，主流粉矿涨幅在10-50元/吨。其中，卡粉上涨15元，PB粉上涨35元，BRBF上涨26元，金布巴上涨38元，超特粉上涨10元，杨迪上涨47元。块矿方面，PB块和纽曼块各上涨30元，乌克兰/俄罗斯造球精粉上涨45元。普氏62%指数从96.65反弹至98.5美元，折算人民币约为731元/吨。
当前，非主流矿成本中枢下移，对矿价反弹高度形成压制，预计价格将在90-120美元区间宽幅震荡。
库存变化
上周全国45个港口进口铁矿库存为15456.93万吨，环比增加205.46万吨，其中澳洲矿增85.45万吨，巴西矿增35.5万吨。
除铁精粉外，其他矿种库存均出现增长，其中粗粉增库175万吨，块矿增库53万吨。
45个港口在港船舶数为152条，环比减少6条。
港口库存仍处于累库状态，但累库幅度有限。
供应情况
本期Mysteel统计澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量为2529.5万吨，环比下降48.8万吨。其中，澳洲发运量环比减少36万吨至1783.1万吨，巴西发运量环比减少12.8万吨至746.4万吨。
力拓发运量高位回落71.6万吨至659.6万吨，FMG发运量环比减少89.6万吨，罗伊山发运量有所增加，VALE发运量基本持稳。
中国45港口到港量为1957.9万吨，环比减少504.3万吨，其中澳矿到港量环比减少314.4万吨，巴西矿到港量为294.6万吨，环比减少277.4万吨，非主流矿到港量低位回升87.5万吨。
需求端
247家钢厂高炉开工率69.79%，环比上升0.14%，同比下滑15.62%；高炉炼铁产能利用率74.80%，环比下降0.43%，同比下滑17.60%。
钢厂盈利率67.53%，环比上升9.52%，同比下滑25.11%；日均铁水产量200.51万吨，环比下降1.17万吨，同比减少45.44万吨。
12月需求或有小幅恢复，但同比仍呈下降趋势，全年粗钢减量约4488万吨，铁矿需求预计同比减少5158万吨。
进口利润
各矿种进口利润情况显示，部分矿种如卡粉、PB粉、金布巴粉等进口利润有所回升，但整体仍受成本压制。
港口库存与压港
港口库存总体呈现增库趋势，其中粗粉增库175万吨，块矿增库53万吨。
压港船数为152条，环比减少6条，压港情况有所缓解。
铁矿石期货与基差
铁矿石期货价格反弹，但涨跌动能不足，主要以修复基差为主。
非主流矿成本中枢下移，对矿价反弹形成压制。
钢厂库存
进口矿库存方面，64家样本钢厂进口矿库存为10396.6万吨，环比减少1.96%。
国产矿库存为85万吨，环比微增1.38%。
247家钢厂进口矿日耗为249.9万吨，环比下降0.69%。
四大矿山发货量
力拓、必和必拓、淡水河谷和FMG发货量均出现不同程度的波动，其中FMG发货量环比下降33.44%，力拓发货量环比下降15.32%。
进出口数据
中国10月份铁水产量为6302万吨，环比下降217万吨，同比减少1315万吨。
海外10月份铁水产量为3789万吨，环比上升59万吨。
中国1-10月铁水产量为7.22亿吨，同比减少1700万吨。