20170925-爱建证券-私募周报第六期_小私募遭遇发行困难_二八_分化加剧_13页_1mb

私募基金行业周报总结（2017/09/18-2017/09/24）

一、核心内容概览

本周报由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，主要围绕2017年9月私募基金行业动态、发行与备案情况、市场行情回顾及私募基金业绩表现等方面进行分析，旨在为投资者提供行业洞察和市场参考。

二、主要观点与关键信息

1. 私募行业“二八”分化加剧

• 行业格局：私募行业在规范中实现规模稳步增长，但结构分化加剧，169家百亿级私募管理着近五分之一的资金规模，强者恒强趋势明显。
• PE/VC增长：受益于二级市场退出渠道的通畅，私募股权、创业投资管理人（PE/VC）管理规模稳步增长，成为推动行业规模增长的主力。
• 证券类私募遇冷：证券类私募受监管去通道和市场分化影响，管理规模明显缩减，发行新产品热情降低，小私募发行困难，行业“二八”分化进一步固化。

2. 私募基金发行与备案情况

• 新增备案：上周新增备案私募公司149家，环比增加16家；新增备案私募产品709只，环比增加112只。
• 类型分布：
  • 证券投资类私募公司：46家
  • 股权、创业投资类私募公司：102家
  • 其他类私募公司：1家

3. 市场行情回顾

• 权益市场：
  • 上证综指微跌-0.03%，深成指微涨0.06%，中小板指上涨0.49%，创业板指微跌-0.49%。
  • 通信行业表现最佳，周涨幅达3.70%，主要受“5G概念”带动；钢铁行业表现最差，周跌幅达-2.56%。
• 债券市场：
  • 资金面宽松，央行净投放4500亿元。
  • 利率债多数上涨，信用债多数下跌。
• 商品市场：
  • 大宗商品期货跌多涨少，农产品微涨，能化、工业品、金属、贵金属等下跌。
  • 铅涨幅最好，周涨幅达8.06%。

4. 私募基金业绩回顾

• 私募精选指数表现：
  • 事件驱动精选：1.28%
  • 股票策略精选：0.58%
  • 债券基金精选：0.17%
  • 市场中性精选：0.04%
  • 套利策略精选：0.06%
  • 宏观策略精选：0.12%
  • CTA趋势精选：-0.60%
• 数据滞后：私募基金业绩回顾以上周市场行情为基础，数据更新存在一周滞后。

5. 明星私募动向

• 调研热点：多家明星私募如星石投资、高毅资产、景林资产、重阳投资等，近期频繁调研中小创公司，如光威复材、大族激光、分众传媒等。
• 加仓布局：部分明星私募在二季度加仓中小创及新兴成长个股，如正海磁材、创新股份、光华科技、海源机械等，涨幅均超过20%。

三、行业趋势与展望

• CTA策略预期回暖：三季度CTA基金表现改善，尽管近期有所回落，但短期盘整后，四季度或迎来高波动，利好趋势类和套利类策略。
• 政策信号：中国金融期货交易所下调沪深300和上证50股指期货保证金标准，释放积极信号，市场信心有所回升。
• 投资建议：分析师承诺报告观点为独立研究成果，投资评级基于未来6个月个股相对大盘的预期涨幅，供投资者参考。

四、重要数据与图表

• 私募备案情况（截至8月底）：
  • 私募基金管理人总数：20652家
  • 私募基金总数：60688只
  • 管理基金规模：10.21万亿元
  • 机构类型分布：
    • 私募证券投资基金：7943家，管理基金规模2.25万亿元
    • 私募股权、创业投资：11950家，管理基金规模6.37万亿元
    • 其他私募投资：759家，管理基金规模1.60万亿元
• 图表信息：
  • 图1、图2、图3：展示新增备案私募基金公司类型及规模分布。
  • 图4-图10：反映各市场指数走势、基差变化及公开市场操作情况。
  • 图11-图14：展示回购利率、Shibor走势及商品期货涨跌幅。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议或买卖出价。
• 报告版权为爱建证券所有，未经书面许可不得转载或修改。

六、分析师信息

• 研究员：刘孙亮
• 联系方式：TEL: 021-32229888-25517；E-mail: liusunliang@ajzq.com；执业编号：S0820513120002
• 联系人：陈曼妹
• 联系方式：TEL: 021-32229888-25516；E-mail: chenmanshu@ajzq.com