20160510-光大证券-策略研究_新股备忘录（第六期）_18页_1mb
报告摘要
新装备忘录（第六期）——2016.4.12-2016.4.29 总结
核心内容
本期新装备忘录主要介绍了2016年4月中下旬14家新股的公开招股发行情况，涵盖工业、材料、信息技术、金融、日常消费和可选消费六大行业。其中，多伦科技和中亚股份被指出具有长期跟踪价值。
主要观点
4月中下旬新股发行情况
- 4月11日，证监会核准了新美星等7家企业的首发申请，自4月12日起依次发行，预计募资总额为27.67亿元。
- 4月22日，证监会核准了第一创业等7家企业的首发申请，自4月25日起依次发行，预计募资总额为49.42亿元。
- 两批次14家新股合计募资总额为77亿元。
多伦科技
- 主营驾考系统，覆盖全国大部分一等和二等车管所。
- 2013-2015年营收和净利润年复合增速分别为28%和47%。
- 综合毛利率和销售净利率分别维持在60%和30%以上。
- 募投项目将提升其研发实力、产品结构和市场覆盖。
中亚股份
- 主营液态食品包装设备，连续三年乳品包装机械国内市占率第一。
- 2013-2015年营收和净利润年复合增速均为24%左右。
- 综合毛利率和销售净利率分别维持在45%和20%以上。
- 募投项目将推动新型智能包装机械和无菌灌装设备的产业化。
关键信息
14家新股简介一览
| 上市公司 | 主营 | 2014年收入（亿元） | 2015年收入（亿元） | YOY (%) | 2014年净利润（亿元） | 2015年净利润（亿元） | YOY (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 多伦科技 | 驾考系统 | 6.6 | 7.3 | 10.6 | 2.6 | 3.0 | 16.0 |
| 中亚股份 | 液态食品包装机械 | 5.2 | 5.9 | 12.9 | 1.3 | 1.3 | 6.9 |
| 永和智控 | 铜制阀门、管件等水暖器材 | 5.2 | 4.8 | -8.2 | 0.7 | 0.7 | 1.5 |
| 新美星 | 液态食品包装机械 | 4.4 | 4.5 | 1.1 | 0.4 | 0.5 | 12.0 |
| 金冠电气 | 智能电器成套开关设备 | 2.4 | 2.6 | 9.1 | 0.5 | 0.5 | 10.5 |
| 嘉澳环保 | 环保型增塑剂 | 5.9 | 5.1 | -12.8 | 0.4 | 0.4 | 7.5 |
| 雪榕生物 | 食用菌 | 8.9 | 10.2 | 14.7 | 1.0 | 1.2 | 29.2 |
| 汇嘉时代 | 百货零售 | 25.1 | 27.4 | 9.2 | 1.1 | 1.0 | -1.9 |
| 世嘉科技 | 电梯箱体系统 | 4.4 | 4.6 | 4.3 | 0.6 | 0.5 | -5.6 |
| 百利科技 | 石油和化工工程勘察设计 | 6.6 | 4.5 | -31.5 | 0.7 | 0.7 | 4.7 |
| 四方冷链 | 罐式集装箱、冷冻设备 | 8.3 | 7.4 | -10.7 | 1.4 | 1.3 | -9.0 |
| 第一创业 | 证券业务 | 18.6 | 30.1 | 61.9 | 5.1 | 10.2 | 100.9 |
| 威龙股份 | 葡萄酒 | 7.1 | 7.4 | 3.3 | 0.4 | 0.4 | 18.5 |
| 帝王洁具 | 亚克力卫生洁具 | 4.5 | 3.9 | -14.2 | 0.4 | 0.5 | 19.9 |
行业分析
工业
- 永和智控：水暖器材制造领先企业，外销为主，主要客户为国际品牌厂商，募投项目将扩大无铅水暖器材生产线。
- 新美星：液态食品包装机械龙头，主要客户为饮料、食品等企业，募投项目将推动PET瓶吹灌旋包装设备、冷灌装设备等。
- 金冠电气：配电开关控制设备翘楚，主要市场在东北、华东、华北，募投项目将提升智能环网柜及高压开关柜制造能力。
- 世嘉科技：专业电梯轿厢系统制造商，主要客户为世界前四位电梯制造商，募投项目将提升电梯箱体系统制造能力。
- 四方冷链：罐式集装箱全球领先企业，主要市场在国内外，募投项目将扩大冷链装备及罐式集装箱产能。
- 百利科技：石油化工工程设计龙头，主要客户为化工企业，募投项目将加强技术研发与环保工艺。
材料
- 嘉澳环保：环保型增塑剂排头兵，主要客户为PVC塑料制品企业，募投项目将扩大环保型增塑剂生产能力。
信息技术
- 多伦科技：驾考系统龙头，主要市场在华东、华中、西南，募投项目将推动驾考系统和智能交通系统发展。
金融
- 第一创业：固定收益领先券商，主要业务为证券经纪、固定收益、资管等，募投项目将加强固定收益和创新业务发展。
日常消费
- 雪榕生物：食用菌工厂化龙头，主要客户为餐饮业和批发市场，募投项目将扩大工厂化生产规模。
- 威龙股份：华东葡萄酒领先企业，主要客户为经销商和商超，募投项目将扩大有机葡萄酒生产。
可选消费
- 汇嘉时代：新疆百货零售领先企业，主要市场在新疆，募投项目将建设库尔勒新区购物中心。
- 帝王洁具：亚克力卫生洁具小龙头，主要客户为建材和装饰公司，募投项目将扩建亚克力洁具产能。
联系信息
- 分析师：赵扬，执业证书编号：S0930515040001，电话：021-22169324，邮箱：zhaoyang88@ebscn.com
- 联系人：张安宁，电话：021-22169042，邮箱：zhanganning@ebscn.com
行业及公司评级体系
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
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