20240410-联储证券-美国3月非农点评_就业延续强势_降息再推后_10页_999kb

美国3月非农就业数据亮眼，新增就业人数超预期，失业率小幅下降，就业市场韧性较强。数据显示，3月份非农就业人数增加303万，远超预期，失业率降至38%，劳动参与率回升。主要驱动力来自服务业和建筑业，尤其是医疗保健和休闲酒店行业。薪资增速虽有所放缓，但仍保持高位。

市场对美联储降息预期下调，官员认为当前并不急于降息，这导致市场对6月首次降息的预期降至48.6%，而7月首次降息的概率上升至68.3%。全年降息次数预期调整为2次，总额从73bps降至61bps。未来需关注通胀粘性和货币政策走向，若通胀超预期，美联储仍有可能升级紧缩政策。