20240410-上海证券-海外市场跟踪_需求改善就业偏强_美国降息或推后_10页_1mb

海外市场跟踪总结

市场概况

本期（41-45期），全球主要股市出现下跌，包括美股、欧股和日股。道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500等主要指数跌幅显著；欧股中德国DAX跌幅较大；亚洲股市如日经225也高位下跌。海外债市方面，各国国债收益率普遍反弹，美国、德国、法国等国10年期国债收益率提升。汇率波动中，美元指数略有回落，美元对人民币、日元和瑞郎升值，但对欧元、英镑和澳元贬值。商品市场整体回暖，CRB指数回升，多数商品价格上涨，除大豆和玉米外。

经济分析

美国经济

美国3月PMI大幅反弹至50.3%，上升25个百分点，重回景气区间，显示需求改善。就业数据强劲，ADP新增就业184万人，非农新增303万人，失业率降至3.8%。主要增长领域为休闲与酒店业，生产部门就业增加。由于制造业景气回升和就业市场韧性，美国降息的必要性和紧迫性降低。尽管通胀稳定，但若3月通胀缓解不及预期，降息时点可能推迟。

欧元区经济

欧元区3月PMI略降0.4个百分点，通胀持续好转，HICP下降至2.4%的核心水平，接近2%目标。失业率维持低位，欧盟失业率稳定在6.0%，法国和德国失业率小幅变化。通胀改善和就业稳定预示经济向好，但货币政策转向仍需观察。

风险提示

地缘政治事件、国际金融形势变化及中国货币政策意外调整可能影响市场。整体上，海外市场表现分化，需关注全球经济数据以捕捉潜在风险。

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