20220807-招商期货-股指期货周度报告_市场短期反弹可期_11页_1mb

策略报告总结

核心内容

本报告为招商期货于2022年8月7日发布的股指期货周度报告，涵盖市场走势、流动性分析、技术分析及投资策略建议等内容。报告指出，本周A股市场整体震荡，但科创板表现突出，显著领先其他指数。同时，市场受到宏观数据、海南疫情和地缘政治等因素影响，短期波动较大，但整体调整已基本完成，下周市场或出现反弹。

主要观点

市场表现

• 本周市场先抑后扬，整体以震荡为主。
• 科创板表现优秀，显著领先其他指数，如科创50周涨跌幅达6.28%，而沪深300指数仅微跌0.32%。
• 各指数间相关性有所变化，上证50与中证500相关性下降，沪深300与中证1000呈现负相关。

基差与估值

• IH、IF、IC、IM8月合约基差分别为10.00、12.51、0.11与-2.66点。
• IH近月合约转为升水，IC、IM、IF贴水收窄，IF期现基本收敛。
• 四大股指估值均小幅回落，其中IC和IM相对估值优势仍显著，IH和IF估值较低但相对优势不足。

流动性分析

• 央行本周净回笼60亿元，SHIBOR利率全线回落，市场资金价格处于历史低位，流动性较为充裕。
• 融资净买入额本周为-135.14亿元，结束了连续两周净流入，显示投资者短期加杠杆意愿降低。
• 北上资金本周净流出12.33亿元，但整体仍维持中长期净流入趋势。

限售股解禁

• 下周共有57家公司合计41.10亿股限售股解禁，解禁市值达1,589.27亿元，市场供应压力增加。

技术分析

• 上证50指数经过4周调整后，短期获得支撑，下周或测试MA10、MA20压力位。
• 沪深300指数表现较强，短期测试4100-4150支撑区间，下周或测试压力位。
• 中证500指数震荡概率较大，MA60支撑有效，下周震荡反弹概率较高。
• 中证1000指数受年线压力，需关注突破年线的量能情况。

关键信息

投资策略建议

1. 单边策略：建议配置IH、IF、IC、IM多单。
2. 套利策略：建议持有多IM空IF跨品种套利组合。
3. 套保策略：暂无建议。

风险提示

• 地缘冲突可能对市场造成扰动。
• 海南疫情控制情况可能影响市场情绪。

报告作者简介

于虎山

• 大连理工大学金融工程硕士
• 吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 具有11年期货从业经验
• 熟悉交易策略与量化交易
• 具有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 本报告基于合法信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。

数据来源

• Wind、通达信等市场数据平台。