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股指期货周报20220807总结

一、核心内容概览

本周的股指期货周报由一德期货陈畅撰写，内容涵盖A股与期指市场回顾、市场展望、A股及期指数据跟踪，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

二、一周市场回顾

1. A股市场走势

• 上周A股市场呈现“先抑后扬”的走势。
• 周二至周三因避险情绪升温，市场出现回调，上证综指跌破3200点。
• 周四至周五避险情绪回落，市场止跌回升，上证综指重回3200点。
• 成长板块表现突出，带动IM/IH、IC/IH市值价差重回升势。

2. 国际市场影响

• 美国7月非农就业数据强劲，新增就业人数达52.8万人，超市场预期。
• 非农数据修正显示，五月和六月数据也有所上修，表明劳动力市场持续强劲。
• 数据发布后，十年期美债收益率上升，美股三大股指涨跌不一，大型科技股普遍下跌。

三、本周市场展望

1. 国内经济与政策

• 国家统计局数据显示，7月制造业PMI为49.0%，非制造业PMI为53.8%，仍处高景气区间。
• 制造业PMI回落主要由于传统淡季和需求改善不足。
• 政策层面提出“用财政货币政策弥补社会需求不足”，未来政策将重点支持企业和个人融资。

2. 市场趋势与风格

• 中美经济政策周期错位，预计美股波动对A股影响有限。
• 国内经济缓慢复苏，宏观流动性边际改善空间有限，短期市场将呈现震荡。
• 成长板块盈利及增速占优概率强于2020年，预计风格相对收益表现将更优。

3. 操作建议

• 避险情绪降温，建议投资者重新入场进行多IM空IH、多IC空IH的跨品种套利。
• 注意风险管理，避免市场波动带来的风险。

四、A股数据跟踪

1. 全球主要指数表现

• 欧美股市小幅反弹，A股成长板块表现突出。

2. 成交额与两融余额

• 沪深300与两市成交额先升后降。
• 两融余额小幅回落，显示市场情绪趋于谨慎。

3. 北上资金与新基金发行

• 北上资金全周小幅流出，显示外资对A股信心不足。
• 新基金发行再次回落，市场观望情绪浓厚。

4. 风格指数表现

• 成长板块涨幅居前，高市盈率指数较为强势。
• 中信风格指数与申万风格指数均显示成长板块表现优于其他板块。

五、期指数据跟踪

1. IF合约

• 贴水幅度收敛，移仓成本略微回落，显示市场对IF合约的预期趋于稳定。

2. IH合约

• 贴水转为升水，移仓成本下降，显示IH合约的市场预期有所改善。

3. IC合约

• 贴水幅度持平，移仓成本分化，显示IC合约市场表现存在分歧。

六、风险提示

• 美国通胀数据超预期
• 美联储紧缩幅度超预期
• 地缘政治事件进一步恶化
• 中美摩擦加剧
• 国内稳增长政策力度不及预期

七、联系方式

• 公司名称：一德期货有限公司
• 联系电话：4007-008-365
• 联系地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层
• 电子邮箱：ydqh@ydqh.com.cn
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