20130518-兴业证券-估值风险未解_短期关注光伏产业_20页_1000kb

中小盘周报总结（2013年5月13日-2013年5月17日）

核心内容概述

本报告主要分析了2013年5月13日至5月17日期间，中国中小盘市场的表现、行业板块动向、主题概念走势以及投资策略。整体市场呈现结构性上涨，尤其是创业板和中小板的电子、房地产、信息服务等板块涨幅显著，但同时面临估值高企、解禁压力和业绩预忧等风险。报告建议投资者关注光伏产业的复苏机会，并合理控制风险。

主要观点

• 市场走势：上周市场呈现调整态势，先抑后扬。上证综指累计上涨1.60%，深证成指上涨1.93%，中小板指上涨3.89%，创业板指上涨3.55%。市场对经济弱复苏有较充分预期，但未来仍需警惕估值回落和业绩地雷。

• 资金流向：中小盘资金合计流出24.76亿元，其中中小板净流出11.09亿元，创业板净流出13.68亿元。尽管前期资金流出较多，但后两个交易日有所回流。

• 估值情况：中小板和创业板估值再创新高，周五收盘时PE（TTM，整体法）分别为33.85和47.88。创业板整体估值偏高，需警惕未来估值泡沫破裂。

• 主题概念表现：上周涨幅前三的主题概念为绿色节能照明（+17.37%）、三网融合（+8.81%）和低碳经济（+7.96%）。跌幅前三为黄金珠宝（-1.32%）、PM2.5（-1.23%）和新三板（-0.95%）。

• 个股表现：上周涨幅前三的个股为聚飞光电（+36.19%）、华谊嘉信（+34.51%）和鸿利光电（+34.12%）。跌幅前三为三五互联（-10.63%）、南洋科技（-8.90%）和二六三（-8.79%）。

• 增减持情况：上周净减持额环比下降41%，主要减持公司包括掌趣科技、华平股份、杰瑞股份、奥飞动漫等。增持公司包括海利得等。

• 解禁压力：本周共有18家中小板和创业板公司解禁，解禁市值约201.70亿元，其中齐翔腾达、劲胜股份和四维图新解禁额居前三。

• IPO动态：上周中小板及创业板无新股发行，创业板有1家公司进入初审阶段。

• 政策动向：证监会鼓励基金公司到资本市场上市，有助于提升市场活跃度。

• 投资策略：建议投资者关注光伏产业链的底部复苏机会，尤其是受益于政策扶持和业绩增长的个股。同时，提醒投资者注意估值风险和解禁压力。

关键信息

重点公司评级

上周市场表现

• 上证综指：2282.87点，上涨1.60%
• 深证成指：9246.28点，上涨1.93%
• 沪深300：上涨2.02%
• 中小板指：上涨3.89%
• 创业板指：上涨3.55%

主题概念表现

• 涨幅前三：

  • 绿色节能照明：+17.37%
  • 三网融合：+8.81%
  • 低碳经济：+7.96%

• 跌幅前三：

  • 黄金珠宝：-1.32%
  • PM2.5：-1.23%
  • 新三板：-0.95%

个股表现（涨幅前五）

解禁情况

• 本周解禁公司共18家，解禁市值约201.70亿元。
• 解禁额前三：
  • 齐翔腾达：57.32亿元
  • 劲胜股份：27.12亿元
  • 四维图新：21.58亿元

投资策略

价值投资组合

• 组合股票：华邦颖泰、兴森科技、上海凯宝、飞力达、尔康制药、香雪制药、豪迈科技、丹邦科技、水晶光电
• 累计收益：17.25%
• 超额收益：12.87%

短期投资组合

• 组合股票：中航精机、先河环保、三维丝、雪迪龙、天瑞仪器、龙源技术
• 累计收益：29.35%
• 超额收益：24.96%

短期关注重点

• 光伏产业链：受益于政策扶持和业绩回暖，有望快速复苏。
• 相关个股：隆基股份、亿晶光电、海瑞光伏、东方日升、中环股份、新大新材、天龙光电、向日葵、中利科技等。

风险提示

• 大规模减持可能导致估值回落。
• 中期业绩预忧和短期解禁压力可能引发市场调整。
• 新股发行开闸可能对市场产生压力。

附录信息

• 分析师信息：

  • 纪云涛（jiyt@xyzq.com.cn）
  • 曾旭（zengxu@xyzq.com.cn）
  • 朱峰（zhufeng@xyzq.com.cn）

• 研究助理：

  • 张晓云（zhangxiaoyun@xyzq.com.cn）

• 机构销售经理联系方式：

  • 上海、北京、深圳、海外均有详细联系方式和地址。

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