20240512-华龙证券-建筑材料行业周报_多城全面取消住房限购_相关建材板块估值有望修复_14页_1000kb

建筑材料行业周报总结

行业观点

近期多城取消住房限购政策，带动建材需求预期提升，相关建材板块估值有望修复，维持行业“推荐”评级。

玻璃行业分析

本周玻璃现货市场价格继续下跌，成交重心下滑，产量略有减少，但需求弱势，部分地区库存去化，价格呈现涨跌互现现象。预计下周三条产线将冷修减产2400吨/日，供应仍处于高位，需求端资金回款难，下游采购以刚需为主。建议关注旗滨集团（601636SH）、金晶科技（600586SH）。

水泥行业分析

五一后需求小幅恢复，全国重点地区水泥出货率约54%。长江中下游地区价格回落至原点，北方地区推涨价格，维持震荡调整走势。建议关注上峰水泥（000672SZ）、海螺水泥（600585SH）、天山股份（000877SZ）。

消费建材分析

受地产风险影响，行业加速出清，集中度提升。龙头企业渠道变革推动盈利能力改善，估值底部标的有望修复。建议关注：（1）防水—东方雨虹（002271SZ）；（2）管材—伟星新材（002372SZ）、中国联塑（2128HK）；（3）涂料—三棵树（603737SH）、亚士创能（603378SH）。

行业风险提示

宏观经济变化、数据错误、基建进度不及预期、需求不及预期、个股业绩不达预期、房地产政策力度不足等。

重点关注个股及评级

上峰水泥（000672SZ）、天山股份（000877SZ）、东方雨虹（002271SZ）、伟星新材（002372SZ）等维持“买入”或“未评级”建议。

市场表现

申万建材指数一周上涨453%，其中水泥制造和玻纤涨幅领先。

要闻速递

多城市发布房地产政策，全面取消限购，优化购房资格审核。同时多地推进水泥常态化错峰生产。

本文报告总结

材料行业总体“推荐”评级，建议关注地产政策变化及行业龙头表现，存在市场供需、宏观调控等多方面风险。