20240311-东吴证券-汽车周观点_重视国企资产重估机会_29页_1mb

汽车周观点总结

本周复盘

汽车板块整体上涨45%，SW商用载客车表现最佳，上涨18%。本周覆盖标的英伟达、星宇股份、福耀玻璃H涨幅显著。重点关注国企资产重估机会。

重大事件

• 比亚迪发布元PLUS荣耀版、海鸥荣耀版等新车型。
• 国务院国资委明确对央企新能源汽车业务进行单独考核，加速企业转型。

Q1投资策略重点

• 优选商用车（如宇通客车、潍柴动力），其次关注智能化（如理想汽车、小鹏汽车）。
• 周期维度：重卡消费旺季推动销量增长，预计2024Q1重卡批发销量同比增22%。
• 智能化驱动：AI技术创新与新车发布（如特斯拉、小米SU7）提供催化。

板块分析

• 乘用车：行情波动下跌12%，电动化转型继续，推荐理想汽车、小鹏汽车等。
• 商用车：重卡板块受燃气价格回落和销量预期支撑，推荐潍柴动力、中国重汽；客车板块技术输出加速，推荐宇通客车。
• 零部件：AI智能化趋势主导，推荐德赛西威、伯特利等AI相关标的，出海标的如新泉股份。

风险提示

• 全球经济复苏不及预期，影响终端需求。
• L3-L4智能化技术创新低于预期，影响技术应用。
• 新能源渗透率低，挑战汽车产业出海。
• 地缘政治不确定性风险。