20211115-中邮证券-晨会纪要_7页_973kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要包含以下几个部分：

• 联系人信息：列出分析师及研究助理的联系方式。
• 市场数据：包括股票市场、股指期货、国债期货、银行间市场利率及回购数据。
• 宏观研究：分析美联储加息预期及对美国国债市场的影响。
• 行业研究：涵盖医药行业监管收紧、TMT行业动态（如中国电信、中芯国际、阿里巴巴等）。
• 策略研究：提供短期市场观点及行业投资建议。
• 昨日要闻：包括国家政策、疫情防控、新股发行等重要新闻。
• 投资评级标准：明确股票、行业、可转债的投资评级标准。
• 分析师声明与免责声明：强调分析师独立性及报告的参考性质。
• 公司简介与业务介绍：介绍中邮证券的背景、业务范围及分支机构。

主要观点

宏观研究

• 美联储加息预期：富国银行预计2022年和2023年各加息两次，联邦基金利率目标区间将在明年第三季度和第四季度分别上调25个基点。
• 美国国债收益率：预计2022年和2023年收益率曲线将更加平坦。
• 供应链恢复：供应链堵塞问题将在2022年缓解，物流压力逐步下降。

行业研究

• 医药行业监管：国家药品监督管理局加强药品网络销售管理，扩大禁售药品范围，对网售处方药监管更加严格。
• TMT行业动态：
  • 中国电信推出分布式物联网操作系统，服务用户达近3亿，管理智能终端超8000万。
  • 中芯国际第三季度销售收入增长30.7%，但部分高管辞职，董事会成员减少。
  • 阿里巴巴实现100%云上双11，业务上云效率提升显著。

策略研究

• 短期市场观点：大盘以震荡为主，存在结构性机会，重点关注轻工制造、交通运输、农林牧渔等估值较低的板块。
• 市场情绪与估值：市场情绪一般，但部分板块表现活跃；整体估值处于合理区间，下行风险可控。
• 行业建议：看好新能源上游（如风电、光电）及中下游（如新能源车）行业，符合碳中和政策导向。

关键信息

市场数据

行业动态

• 医药行业：监管趋严，处方药网络销售受限，行业将更加规范。
• TMT行业：
  • 中国电信推出CTWing IoT OS，服务用户达近3亿。
  • 中芯国际第三季度收入增长显著，但高管变动影响公司结构。
  • 阿里巴巴实现100%云上双11，业务效率提升明显。

新股发行信息

分析师与研究团队

• 首席分析师：程毅敏（SAC登记编号：S1340511010001）
• 分析师：郭惊华（SAC登记编号：S1340521050001）、魏大朋（SAC登记编号：S1340521070001）
• 研究助理：王文颢（SAC登记编号：S1340121070021）
• 所有分析师均声明与所评价证券无利害关系。

投资评级标准

股票投资评级

• 推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300 20%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于沪深300 10%-20%
• 中性：预计未来6个月内涨幅介于沪深300 -10%至10%之间
• 回避：预计未来6个月内涨幅低于沪深300 10%以上

行业投资评级

• 强于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300 5%以上
• 中性：预计未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300 -5%至5%之间
• 弱于大市：预计未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300 5%以上

可转债投资评级

• 推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上
• 谨慎推荐：预计未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数 5%-10%
• 中性：预计未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数 -5%至5%之间
• 回避：预计未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数 5%以上

公司简介

• 中邮证券有限责任公司：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 业务范围：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 分支机构：覆盖全国多个省市，提供全方位证券投、融资服务。