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晨会纪要总结（2021年第204期）

核心内容概览

本报告为中原期货研究所发布的2021年11月15日晨会纪要，涵盖外盘与国内商品市场跟踪、宏观要闻及主要品种操作建议等内容，旨在为投资者提供市场动态及策略参考。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 北京证券交易所开市

   • 北交所将于11月15日开市，首批上市公司包括71家精选层企业和10只新股，其中新股上市首日无涨跌幅限制，精选层股票仍维持30%涨跌幅限制。

2. “双碳”目标与绿色金融

   • 中国已发布“1+N”政策体系的两个主要文件，后续将发布更多与“双碳”目标相关的绿色金融政策。

3. 多地重大项目开工

   • 多地加快推动重大项目开工，有助于形成实物工作量，四季度基建投资增速有望企稳回升。

4. “限跌令”政策

   • 全国已有21城发布“限跌令”，主要集中在三四线城市，旨在防止恶意降价。

5. 河北省钢企限产

   • 河北省自11月15日起对钢铁行业实施30%限产，持续4个月，影响区域供应。

6. 中国黄金ETF流入

   • 截至10月底，中国黄金ETF总持有量达74吨，连续5个月流入，创历史新高。

7. 国家发改委风险防控

   • 强调粮食、能源及产业链安全，配合金融、房地产领域风险处置。

8. 央行与房地产调控

   • 央行原司长盛松成表示，房地产调控大方向不会改变，不再回到旧路。

二、主要商品市场分析

1. 外盘市场

• COMEX黄金：主力合约上涨4.17%，报收1,867.70美元/盎司，市场情绪偏强。
• COMEX白银：主力合约上涨3.53%，报收9,745.50美元/盎司，市场情绪偏强。
• LME铜：主力合约上涨0.93%，报收3,267.00美元/吨，库存持续下降，支撑铜价。
• LME铝：主力合约上涨1.55%，报收37,575.00美元/吨，市场情绪偏强。
• LME镍：主力合约上涨1.99%，报收20.01美元/盎司，但市场情绪谨慎。
• ICE11号糖：主力合约上涨4.94%，报收361.30美元/吨，市场情绪偏强。
• ICE2号棉花：主力合约下跌0.60%，报收80.69美元/吨，市场情绪偏弱。

2. 国内商品市场

金属类

• 黄金：主力合约上涨0.41%，报收385.16元/克，市场情绪偏强。
• 白银：主力合约上涨0.84%，报收5,217.00元/千克，市场情绪偏强。
• 铜：主力合约下跌0.87%，报收4,212.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 不锈钢：主力合约下跌1.41%，报收4,483.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 热轧卷板：主力合约持平，报收9,052.00元/吨，市场情绪观望。
• 硅铁：主力合约持平，报收8,652.00元/吨，市场情绪平稳。

化工类

• 焦煤：主力合约下跌3.16%，报收2,130.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 焦炭：主力合约下跌1.83%，报收2,898.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 动力煤：主力合约下跌0.82%，报收2,663.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 天然橡胶：主力合约上涨1.25%，报收14,575.00元/吨，市场情绪偏强。
• 20号胶：主力合约上涨2.20%，报收11,630.00元/吨，市场情绪偏强。
• 塑料：主力合约上涨0.12%，报收9,027.00元/吨，市场情绪偏强。
• 聚丙烯PP：主力合约下跌0.96%，报收8,590.00元/吨，市场情绪偏弱。
• PTA：主力合约下跌0.16%，报收4,990.00元/吨，市场情绪偏弱。
• PVC：主力合约上涨0.16%，报收8,714.00元/吨，市场情绪偏强。
• 沥青：主力合约下跌0.26%，报收3,124.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 甲醇：主力合约下跌0.70%，报收2,575.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 尿素：主力合约下跌0.70%，报收2,263.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 纯碱：主力合约下跌0.70%，报收2,512.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 玻璃：主力合约下跌0.70%，报收1,743.00元/吨，市场情绪偏弱。
• 橡胶：主力合约上涨1.25%，报收14,575.00元/吨，市场情绪偏强。

农产品类

• 鸡蛋：现货价格稳中有落，主产区价格4.9-5.0元/斤，主销区价格5.0-5.3元/斤，操作建议：多单继续持有，阶段性布局5-9反套。
• 苹果：山东产区价格1.50-2.30元/斤，陕西产区价格2.00-2.50元/斤，操作建议：技术上偏强对待。
• 白糖：郑糖主力合约收盘于6,121元/吨，短期看震荡偏强，关注5,750支撑，不追高。
• 花生：主力合约收盘于8,602元/吨，操作建议：可尝试14正套，控制持仓比例。
• 棉花：CF2201合约报收21,370元/吨，市场情绪谨慎，操作建议：暂时观望或保持多头思路。

三、股指与期权

• 股指：周五市场窄幅震荡，军工板块表现强势，建议关注11月合约交割后的换约操作。
• 期权：沪深300指数震荡，隐波较低，建议逢波动率升高后卖出宽跨式策略，关注11月10日低点止损。

四、国债

• 11月12日，国债期货多数小幅收跌，市场情绪平稳，关注MLF续作及流动性信号对债市的影响。

风险提示

• 外围市场波动
• 地缘政治因素
• 房地产政策变化
• 能源价格波动
• 原材料供应变化

总结

本期晨会重点分析了国内外市场动态，包括宏观政策、主要商品价格走势及操作建议。整体市场情绪偏震荡，部分品种如黄金、白糖、铜等表现偏强，而煤炭、豆粕等品种则偏弱。投资者应关注政策动向、供需变化及市场情绪的转变，合理控制仓位与风险。