20230820-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐平价临界点将至的HJT设备；看好需求改善的出口链机械板块_46页_1mb

证券研究报告：机械设备行业跟踪周报
报告发布日期：2023年08月20日
分析师：周尔双 罗悦 刘晓旭

投资要点

出口链机械：出口需求边际向好，成本端改善，存在双击机会

• 欧美衰退担忧缓解：美国通胀水平回落，新屋开工数据上行，房地产复苏迹象显著。
• “一带一路”出口份额提升：2023年上半年，中国对东盟/俄罗斯出口增速显著高于欧美，凸显其对出口增长的支撑作用。
• 汇率与海运费回落：人民币贬值、海运成本下降，提升出口型企业利润率。出口型企业建议关注消费类机械（银都股份、春风动力等）和非消费类机械（工程机械三一重工等）。

机床行业：政策扶持下国产替代加速

• 税收优惠落地：财政部发文对生产销售工业母机的增值税实行15%加计抵减，要求严格，但强化研发投入与再投资动能。
• 技术能力提升：华中数控、秦川机床、恒立液压等核心零部件龙头受益于自主可控趋势。

推荐组合：机械设备全行业

核心数据与最新动态

图表数据摘要

• 制造业PMI：7月制造业PMI为49.3%，同比上升0.3pct，复苏迹象初现。
• 金切机床产量：7月同比下降21%，但光伏领域设备需求增速显著。
• 动力电池装机量：7月同比增长33%，电动车产业链持续高景气。
• 工业机器人产量：7月同比下降13%，需求恢复需求待观察。

免责及评级说明

本报告基于分析师对市场走势的专业预测，提供投资建议与分析，风险由用户自行判断。