20230813-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好政策扶持的机床板块国产化大机会；推荐平价临界点将至的HJT设备_44页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

🔧 1. 核心政策与投资趋势

• 机床行业政策支持：财政部联合税务总局发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，对工业母机企业提供15%进项税抵减，引导企业投入研发。预计政策将加速国产机床自主替代进程。

• 光伏设备优化成本：HJT电池片降本增效技术逐步成熟，复合铜箔/超薄硅片/银包铜技术成熟，助力2023年Q3-Q4设备成本实现持平。头部厂商积极扩产，政策驱动下国产替代前景显著。

• 半导体设备国产化加速：美国+荷兰限制芯片设备出口，国内晶圆厂倒逼采购国产设备，叠加AI算力需求增长，前道测量、薄膜沉积等领域机会明确，精测电子、拓荆科技、芯源微等推荐。

🚛 2. 机械设备市场表现

• 工程机械：挖机销量同比下降，出口阶段性承压。但在海外增长+国内反腐尾声逻辑下，龙头企业（三一重工、徐工机械）利润修复持续。

• 出口型机械：北美/东盟地产回暖+汇率下降提升出口企业利润，一带一路海外收入占比超50%，出口链企业（杭可科技、奥特维）受益。

🛠️ 3. 技术与产品突破

• 数控系统/刀具：华中数控、秦川机床等受益政策红利，人形机器人/行星滚珠丝杠需求带来新兴市场契机。

• 激光焊接设备：超声波焊接（骄成超声）、HJT电镀铜设备（迈为股份）突破技术瓶颈，新应用领域如IGBT/锂电极耳焊接市场规模超百亿。

📊 4. 推荐组合要点

• 整机龙头：三一重工（一带一路+国际化）、恒立液压（非挖扩张+线性驱动）、海天精工（海外收入占比高）。
• 零部件/设备：
  • 光伏设备：晶盛机电（单晶炉龙头）、迈为股份（HJT整线设备）、高测股份（切片代工）。
  • 半导体/检测：精测电子、科德数控、芯源微。
  • 机器人：柏楚电子、德龙激光。

🚨 5. 风险提示

• 下游固定资产投资不及预期、地缘政治干扰（如海外制裁）、原材料价格波动等风险仍需严密监控。

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**免责声明**：基于Wind数据及行业研报原文，引用观点均来自原报告。