20170227-华泰证券-电子行业周报_3D人脸识别到来_存储器需求旺盛_14页_1mb

报告摘要

行业周报总结（2017年02月27日）

核心内容概述

2017年2月27日的电子元器件行业周报指出，行业整体呈上涨趋势，特别是光学光电子和LED等细分领域表现突出。苹果即将推出搭载3D摄像头及OLED屏幕的iPhone 8，推动相关产业链发展。同时，存储器需求旺盛，日本BB值连续上涨，国内企业加速布局。此外，华为在无人驾驶领域布局，中国有望在该领域实现技术突破。行业动态显示，4K电视面板由韩厂主导，红外线LED因AR、智能驾驶等新兴应用迎来发展机遇。部分企业如瑞丰光电、首尔半导体等在技术上取得进展，打破国外壁垒。印度对进口PCB加税，可能影响手机制造成本。高通因反垄断罚款提起上诉，三星5G射频芯片进入商品化阶段。

主要观点

1. iPhone 8创新预期增强

苹果将采用基于结构光的3D摄像头，ToF传感器由意法半导体提供，摄像头由索尼定制，IR模块来自台湾厂商，算法由PrimeSense和RealFace提供。
3D人脸识别和追踪是未来应用的重要方向，预计带动安洁科技、蓝思科技、劲胜精密、京东方A等企业受益。
OLED屏幕将成为iPhone 8的亮点之一，相关企业如安洁科技、蓝思科技、京东方A等值得关注。

2. LED行业回暖

显示与照明争夺GaN产能导致芯片结构失衡，芯片价格由RGB向白光蔓延。
上半年蓝光LED市场紧俏，四元LED在淡季仍保持7-8成规模，行业明显回暖。
建议关注三安光电、乾照光电等企业。

3. 存储器需求旺盛

日本BB值连续四个月上涨，达到1.39，显示存储器设备需求高于供给。
国内存储器投资加速，如长江存储、紫光等，带动上下游产业链发展。
推荐关注上海新阳、华天科技、北方华创等。

4. 华为布局无人驾驶

华为正在测试无人驾驶汽车，涉及自动避让、自动泊车等技术。
华为在车联网、车载系统方面有长期布局，与宝马、奥迪等合作推进5G和AI技术。
中国在无人驾驶领域具有政策、技术与战略优势，有望实现“超车”。

5. 电子行业上涨趋势

本周电子（申万）上涨2.59%，光学光电子涨幅最大（3.01%），印制电路板（3.78%）和LED（3.42%）表现亮眼。
市场情绪向好，部分个股涨幅显著，如联创光电（17.78%）、福晶科技（12.87%）等。

关键信息

重点推荐股票

股票代码	股票名称	投资评级	2016E EPS	2017E EPS	2018E EPS
002456.SZ	欧菲光	买入	0.79	1.76	2.56
300115.SZ	长盈精密	买入	0.76	1.13	1.53
300433.SZ	蓝思科技	买入	0.71	1.18	1.54
300083.SZ	劲胜精密	买入	-0.33	0.36	0.55
000725.SZ	京东方A	增持	0.04	0.16	0.19
300429.SZ	强力新材	买入	0.27	0.48	0.65
300055.SZ	信维通信	买入	0.55	0.95	1.41
300123.SZ	欣旺达	买入	0.36	0.62	0.93