20240607-瑞达期货-菜籽类市场周报_加籽天气状况良好_菜油期价高位回落_26页_2mb

菜油周度市场分析

• 行情回顾：本周菜油期货震荡下跌，主力合约09收盘价为8612元/吨，较上周下跌298元/吨。
• 基本面因素：加拿大油菜籽播种因降雨推迟，但土壤墒情良好，短期天气有利，支撑产量预期；马来棕榈油进入增产季，供应压力增加；国内进口油菜籽到港集中，开机率高位运行，油脂消费处于淡季，供过于求局面明显。
• 价格展望：短期压力关注8800元/吨，建议短期偏空操作，背靠8800做空。
• 期现市场：现货价格为8690元/吨，基差为+78元/吨；仓单量0张；9-1价差-123元/吨，处于低位。

菜粕周度市场分析

• 行情回顾：菜粕期货震荡收跌，主力合约09收盘价为2756元/吨，较上周下跌30元/吨。
• 基本面因素：巴西大豆产量高位，南里奥格兰德州暴雨影响有限；美豆种植进度加快，后期天气存不确定性；国内进口油菜籽到港充足，开机率高位，但水产养殖需求回升，库存压力不大；豆粕进口量增加，供应压力加大。
• 价格展望：盘面跌势放缓，短线震荡为主，建议短线操作。
• 期现市场：现货价格为2720元/吨，基差为-36元/吨；仓单量1087张；9-1价差72元/吨，处于偏低水平。

期现市场持仓分析

• 菜油期货总持仓量309832手，较上周减少25544手；前二十名净持仓转空，净空持仓增加，市场抛压显现。
• 菜粕期货总持仓量892807手，较上周减少5132手；前二十名净持仓亦增加空头力量。

产业链动态

• 进口与库存：本周进口油菜籽库存增至352万吨，菜油库存减少至503万吨；4月油菜籽进口同比减少219.4%，菜粕进口环比大降。
• 压榨与合同：沿海油厂菜籽压榨量1085万吨，合同库存59.5万吨；菜粕库存29万吨，进口环比下降83%。
• 消费端：食用植物油产量3751万吨，餐饮收入3915亿元需求表现温和。

期权市场观点

• 隐含波动率窄幅震荡，回升概率不高；菜粕合约隐含波动率处于历史偏高水平。

总结

本周菜油、菜粕受内外供应压力及周期性需求影响，现bearish格局，短期走势偏空；需关注天气变化和进口节奏对未来的市场影响。