> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜籽类市场周报总结（2026年5月8日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月8日菜油及菜粕市场的走势，并探讨了其背后的供应与需求变化、期现市场表现及期权市场动态。整体来看，市场受国际局势及国内供需影响，呈现震荡走势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场行情回顾 - **菜油**： - 本周菜油期货震荡收跌，09合约收盘价为9755元/吨，较上周下跌158元/吨。 - 受中东局势预期缓和影响，期价回落，但地缘风险仍存，导致市场波动性较高。 - 国内油脂现货市场购销清淡，高价抑制需求，进口菜籽到港增加，但华南部分油厂压榨延迟，短期供应压力不大。 - **菜粕**： - 本周菜粕期货震荡收跌，09合约收盘价为2387元/吨，较上周下跌34元/吨。 - 原油价格下跌拖累美豆市场，间接影响菜粕走势。 - 国内养殖亏损，采购以刚需为主，且二季度大豆到港量增加，加剧供应压力。 - 渔业需求逐步回暖，对菜粕形成一定支撑。 --- ## 期现市场分析 ### 2. 期货价格走势 - **菜油**： - 郑商所菜油主力合约价格震荡回落，总持仓量增加。 - 菜油活跃合约与江苏现货价基差为+595元/吨。 - **菜粕**： - 郑商所菜粕主力合约价格震荡收低，总持仓量显著增加。 - 菜粕活跃合约与江苏现货价基差为+73元/吨。 ### 3. 期货持仓变化 - **菜油**： - 前二十名净持仓由上周的+1861转为本周的-12892，净空持仓增加。 - **菜粕**： - 前二十名净持仓由上周的-190231转为本周的-231273，净空持仓进一步扩大。 ### 4. 仓单变化 - **菜油**： - 注册仓单量为872张。 - **菜粕**： - 注册仓单量为3000张。 ### 5. 期货与现货比值 - **菜油**： - 09合约比值为4.087，现货平均比值为4.21。 - **菜粕**： - 09合约比值为4.21，现货平均比值为4.21。 ### 6. 期货价差变化 - **菜油**： - 9-1价差为+9元/吨，处于近年同期中等水平。 - **菜粕**： - 9-1价差为+53元/吨，处于近年同期偏低水平。 --- ## 产业链情况分析 ### 7. 油菜籽供应端 - **库存变化**： - 截至2026年第18周末，国内进口油菜籽库存总量为47.00万吨，环比增加14.40万吨。 - 2026年5、6、7月油菜籽预估到港量分别为65、63、40万吨。 - **压榨利润**： - 截至5月6日，进口油菜籽现货压榨利润为+158元/吨。 - **压榨量**： - 截至2026年第18周末，国内进口压榨菜油合同量为24.58万吨，环比增加13.06%。 ### 8. 菜籽油供应端 - **库存变化**： - 截至2026年第18周末，进口压榨菜油库存为37.89万吨，环比增加2.27%。 - 2026年3月菜籽油进口量为186623.90吨，同比减少45.80%。 ### 9. 菜粕供应端 - **库存变化**： - 截至2026年第18周末，进口压榨菜粕库存为0.50万吨，环比下降44.44%。 - **进口量**： - 2026年3月菜粕进口量为293632.88吨，同比增加16.56%，环比增加111123.16吨。 --- ## 需求端分析 ### 10. 菜籽油需求端 - **食用植物油产量**： - 截至2025-12-31，食用植物油产量为525.4万吨。 - 餐饮收入当月值为5738亿元。 ### 11. 菜粕需求端 - **饲料产量**： - 截至2026-03-31，饲料产量为3063万吨。 --- ## 期权市场分析 ### 12. 波动率变化 - **隐含波动率**： - 截至5月8日，菜粕期权隐含波动率为17.2%，较上周的19.55%回落2.35%。 - 处于标的20日、40日、60日历史波动率的中等水平。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - 瑞达期货成立于1993年，2019年在深圳证券交易所上市，是国内大型全牌照期货公司之一。 - 拥有完善的报告体系，提供多种投资建议及分析工具。 - 业务涵盖期货投资咨询、套利策略、市场资金追踪、持仓分析等。 - 积极参与创新业务研究，致力于为客户提供专业、高效的服务。 --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得的资料整理，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其特定状况。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。