20230503-国金证券-_数_看期货_分红影响逐渐凸显_IH与IF期指季月合约贴水加深_15页_1mb

本周股指期货市场表现分化，上证50期指涨幅最大（0.63%），中证1000期指跌幅最大（-0.60%）。基差贴水加深，IF和IH期指贴水小幅增长，跨期价差恢复历史常态。主动对冲策略在IC合约上优于被动，IC策略收益率达0.65%，但IF和IH表现逊色，收益率分别为-0.85%和-0.49%。

商品期货市场整体下跌收跌-2.21%，黑色和能化板块跌幅最大。受需求约束和宏观预期影响，大宗商品价格调整，油价大幅波动。长期供需再平衡将成为定价核心，CTA策略获利难度增加。

市场展望：关注五一后信息释放和分红季影响，期指上行空间取决于交易主线明晰，商品波动性可能放大。