20191208-财通证券-通信行业周报：电信联通加速5G共建共享，智能制造迈入快车道_16页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现积极，行业指数上涨3.54%，其中通信设备与制造子行业涨幅最大（4.00%）。多家通信相关公司股价显著上涨，显示出市场对行业前景的乐观预期。5G技术正加速落地，成为推动行业发展的核心动力，尤其在智能制造和工业互联网领域取得重要进展。

主要观点

• 5G技术加速商用：5G网络建设持续推进，中国电信与中国联通加速5G共建共享，计划2020年Q1启动向SA（独立组网）的演进升级，推动行业技术迭代。
• 5G赋能千行百业：中国移动通过多种合作模式和具体举措，推动5G与各垂直行业的深度融合，助力产业转型升级。
• 5G工业互联网应用落地：中国联通发布全球首个全5G工业互联网端到端应用，标志着5G技术在工业领域的成熟应用。
• 5G应用生态完善：广东广电网络与科大讯飞合作，发布智慧广电Home Screen OS平台，推动AI与大屏交互的深度融合。
• 5G设备采购持续进行：中国移动在高端路由器、交换机及UPS产品集采中，华为、中兴、科华恒盛等企业中标，显示其在5G基础设施建设中的主导地位。
• 全球5G市场增长：全球移动核心网市场同比增长14%，爱立信与华为分列前二，市场份额分别为26%和25%。

关键信息

行业动态

• 5G网络共建共享：中国电信与中国联通将在2020年Q1启动向SA的演进升级，初期实现NSA共享，频率共享3.5GHz频段共200M。
• 5G工业互联网应用：中国联通在新昌成功发布全球首个全5G工业互联网端到端应用，覆盖多家制造企业，提升生产效率与智能化水平。
• 广电AI平台发布：广东广电网络与科大讯飞合作，推出智慧广电Home Screen OS平台，拓展AI专区、智能家居平台等应用场景。
• 5G设备集采：
  • 华为、中兴、科华恒盛等在高端路由器和交换机集采中占据主导地位。
  • 科华恒盛、华为、维谛等在UPS产品集采中中标，凸显高端化趋势。
• 全球市场动态：
  • 爱立信在5G商用合同方面取得进展，签署第75份5G商用合同。
  • 全球移动核心网市场收入同比增长14%，爱立信市场份额略高于华为。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 基站建设：中国铁塔（0788.HK）
  • 主设备：中兴通讯（000063）
  • 网络建设：润健股份（002929）
  • 天线射频：大富科技（300134）、通宇通讯（002792）、飞荣达（300602）、盛路通信（002446）
  • 光模块：光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308.SZ）
  • 物联网：日海智能（002313）、高新兴（300098）、广和通（300638）
  • 流量与大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）、梦网集团（002123）

风险提示

• 中国5G资本开支及商用进展低于预期。
• 国际市场逆全球化趋势和贸易摩擦可能对行业造成影响。

重点公司投资评级表

重点公司公告摘要

• 通宇通讯：拟840万元转让星恒通通信全部股权，集中资源推动核心业务发展。
• 信维通信：加入美国CTIA协会，助力无线通信行业发展。
• 剑桥科技：203.49万股行权股份12月10日上市流通。
• 广和通：控股股东持股比例被动稀释至44.84%。
• 杰赛科技：非公开发行股票募集资金不超过16亿元，用于5G产业化项目。
• 亨通光电：回购实施完毕，累计回购3.06亿元股份。
• 太辰光：1.33亿股限售股解禁，部分可上市流通。
• 鹏博士：与第三极合资成立区块链科技公司，打造区块链云平台。
• 平治信息：深圳子公司预中标中国电信2.29亿元采购项目。
• 鼎信通讯：尚未涉及CIS芯片研发和生产。

总结

5G技术正在加速商用落地，推动通信行业向智能制造、工业互联网、AI融合等方向发展。中国移动、中国联通及中国广电在网络建设、设备采购、平台开发等方面取得显著进展，带动行业整体表现强劲。尽管存在一定的市场风险，但5G带来的长期增长潜力仍被看好，重点公司投资评级以“增持”为主，显示出市场对行业未来发展的信心。