20231025-东吴证券-宋城演艺-300144.SZ-2023年三季报点评_Q3业绩超预期_政策激发文旅消费活力_3页_451kb

宋城演艺2023年三季报业绩表现超预期，Q3实现营收877亿元，同比增长显著，恢复程度环比提升，比2019年同期高出大量百分比。公司毛利率恢复至77.8%，盈利能力接近疫情前水平。经营数据显示各项目单日演场数量创疫情以来新高，反映市场需求旺盛。公司上调2023至2025年归母净利润预测至881亿、1193亿、1466亿元。预计2024年春节假期延长将进一步激发文旅消费，推动业绩持续兑现。维持“增持”评级。主要风险包括项目建设进度、新项目爬坡及行业竞争加剧。