20211010-国海证券-汽车行业周报_芯片短缺持续不减新能源高增态势_比亚迪_特斯拉等销量再创新高_13页_1018kb

汽车行业周报总结

核心内容

2021年10月10日发布的汽车行业周报指出，尽管受到芯片短缺影响，国内汽车市场“金九”不达预期，但新能源汽车销量依然保持高增长态势，成为行业复苏的主要驱动力。比亚迪、特斯拉等主要车企在9月销量表现亮眼，新能源汽车市场持续走强。

主要观点

• 市场表现：芯片短缺导致传统燃油车销量低迷，但新能源车销量逆势增长。9月前四周国内汽车零售量同比下降13%，环比增长3%。
• 车企表现：比亚迪9月新能源车销量达7.0万台，创历史新高；特斯拉Q3交付量达24.1万辆，刷新单季纪录；大众ID.家族、蔚来、小鹏等新能源车型交付量均破万。
• 行业趋势：预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%，新能源汽车销量有望突破300万辆。
• 板块走势：本周汽车板块涨跌幅为1.99%，在30个行业中排名第13位，其中汽车销售及服务子板块表现最佳。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括川环科技（+12.84%）、金鸿顺（+9.99%）、拓普集团（+9.99%）、隆鑫通用（+8.92%）、新日股份（+8.78%）；跌幅前五的公司包括钧达股份（-9.99%）、福耀玻璃（-8.28%）、朗博科技（-7.35%）、富临精工（-6.93%）、浙江世宝（-4.29%）。

关键信息

行业要闻

1. 9月前四周国内汽车零售量：同比下降13%，环比增长3%。
2. 造车新势力销量：蔚来、小鹏、理想等企业销量持续增长，其中蔚来重回销量榜首。
3. 芯片短缺影响：高通收购维宁尔，福特、日产、斯柯达、大众等车企宣布减产。
4. 安全召回：沃尔沃因气囊问题召回460,769辆汽车。

重点公司动态

• 特斯拉：股东大会在奥斯汀超级工厂举行，宣布“五步计划”以降低成本，并发布FSD Beta V10.2推送计划。
• 理想汽车：因芯片短缺，采取“先交付后补装”方案，延迟补装毫米波雷达。
• 威马汽车：获得3亿美元D1轮融资，领投方为李嘉诚和何鸿燊家族。
• 沃尔沃：全球召回460,769辆汽车，涉及多款老旧车型。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级，认为行业处于周期向上、恢复性增长阶段。
• 重点推荐公司：比亚迪、科博达、中科创达、法拉电子、菱电电控、广汽集团及长安汽车。
• 盈利预测：重点公司2021年和2022年的EPS及PE数据均显示增长潜力，投资评级多为“买入”或“增持”。

风险提示

1. 海外疫情恶化：可能影响我国汽车出口。
2. 业绩不及预期：推荐公司可能因市场或政策因素导致业绩不达预期。
3. 需求增长不及预期：若新能源汽车市场需求增长放缓，可能影响行业整体表现。

重点关注公司及盈利预测

图表目录

• 图1：本周汽车板块涨跌幅为1.99%。
• 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股。
• 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股。
• 表3：汽车板块区间涨跌幅统计情况。
• 表4：汽车板块估值比较。
• 表5：未来三个月大小非解禁一览。
• 表6：本周大宗交易一览。
• 表7：重点公司盈利预测。

分析师信息

• 刘虹辰：国海证券研究所首席分析师，北京理工大学硕士，5年证券从业经验。
• 石金漫：国海证券研究所分析师，香港理工大学硕士，5年汽车行业研究经验。
• 多飞舟：国海证券研究所分析师，新南威尔士大学硕士，主要覆盖智能汽车零部件和后市场板块。
• 仇百良：国海证券研究所分析师，北京科技大学硕士，5年汽车产业经验，曾任职北汽蓝谷。

投资评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

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