20231101-德邦证券-永新光学-603297.SH-2023年三季报点评_三季度营收持续改善_多项业务共同成长_4页_830kb

永新光学公司点评总结

核心财务表现

2023前三季度营收611亿元，同比增长4.7%；归母净利润17.4亿元，同比下降526%。单季度营收增速较快，但盈利能力较弱，毛利率下降至38.26%，期间费用率上升明显。

渠道布局与新品发展

• 高端显微镜：成绩显着，海外市场拓展顺利，教学数字互动实验室产品增长超50%。
• 机器视觉与条码扫描：产品批量出货，公司与康耐视、Zebra等头部客户合作深化。
• 激光雷达：与多家知名企业合作，成为其核心部件供货商。
• 医疗光学：内窥镜镜头实现批量销售，并加速切入手术显微镜市场。

研发与激励双重驱动

加大研发投入，前三季度同比增长近126%，NEXCOPE系列等新产品推进顺利。推出股权激励计划，2023-2025年营收与医疗光学指标考核明确。

估值与目标

调整2023-2025年业绩预期，预计营收增速逐步提升；对应估值水平逐步下降，维持“买入”评级。

关键数据与风险提示

股票代码：603297.SH
周内股价区间：7.75-10.36元

风险因素：

• 条码扫描等下游需求不振，
• 原材料价格变动，
• 海外贸易风险