20231010-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结
报告日期： 2023年10月10日

铜市场分析

• 价格变动：节后首日美债收益率走低、离岸人民币回升，推动铜价反弹。伦铜主力合约收涨0.82%，至8111美元/吨；国内沪铜主力合约收于67110元/吨。
• 产业动态：LME库存增加300吨至170475吨，注销仓单占比低位；国内社会库存继续增加，上海现货升水下调至55元/吨。精炼铜月产量超100万吨，同比增速维持高位；需求偏弱，预期铜价上方有压力。
• 建议：谨慎对待价格反弹，预计沪铜短期运行区间66800-67600元/吨。

铝市场分析

• 价格变动：昨日沪铝主力合约报收19430元/吨（跌幅约14.2%），SMM现货A00铝均价19570元/吨。
• 供需动态：国内原铝净进口量大，8月进口128万吨，电解铝社会库存增加至582万吨。铝锭库存绝对值仍处近五年低位。
• 建议：铝价将维持震荡，国内参考运行区间18500-19800元/吨，海外参考2100美元-2400美元。

铅市场分析

• 价格变动：沪铅主力合约收于16545元/吨，LME伦铅收跌0.82%至21235美元/吨。
• 产业动态：LME库存创新高；国内冶炼企业节后复产，但下游需求疲软，铅锭有累库预期。
• 建议：铅价短期波动为主，运行区间参考16250-16850元/吨。

锌市场分析

• 价格变动：沪锌主力合约收于21550元/吨，伦锌收涨0.52%至2512美元/吨，月间价差缩窄。
• 供需动态：LME锌库存连续9日减少；国内社会库存增加，锌锭进口盈利扩大；冶炼厂复产增加供应。
• 建议：锌价下行幅度有限，运行区间参考21350-21950元/吨。

锡市场分析

• 价格变动：沪锡主力合约收跌13.9%至214180元/吨。
• 产业动态：LME锡库存减少，进口量大；废电池价格上行，支撑铅价底部。
• 建议：锡价波动向下，参考运行区间200000-240000元/吨。

镍市场分析

• 基本面：供需过剩，LME镍现金/3M贴水扩；印尼和国内产量酝酿变化。国内SHFE镍主力合约震荡，运行区间参考145000-175000元/吨。

碳酸锂市场分析

• 价格变动：节后碳酸锂现货价止跌，电池级均价稳定在160000-178000元/吨。
• 动态：锂精矿进口价格大幅下滑；下游需求复苏缓慢，预期价格企稳。
• 展望：关注终端需求恢复和库存变化，短期维持震荡。