20240812-浙商证券-机械行业周报（2024年8月第2周）_7月挖掘机内销增速超预期；持续推荐工程机械_船舶_轨交装备_31页_2mb

机械设备行业周报总结

投资要点

• 核心观点：受3000亿超长国债支持及大规模设备更新政策影响，机械设备行业下半年有望加速增长。重点关注工程机械、船舶、轨交装备等细分领域。
• 核心组合：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、中国中车、北方华创、杰瑞股份、汇川技术等。

工程机械

• 7月挖掘机销量同比增长86%，国内增长超2倍，行业更新周期有望启动。
• 房地产政策及基建投资持续利好，出口市占率不断提升。
• 推荐：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。

船舶

• 上半年新接订单同比增长449%，中国船厂市场份额达55%。
• 散货船、油船、集装箱船为主力船型，龙头公司业绩弹性大。
• 推荐：中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力。

轨交装备

• 2024年上半年铁路固定资产投资同比增长106%，客运量创历史新高。
• 推荐：中国中车、中铁工业，关注中国通号、时代电气等。

半导体设备

• 政策支持强化，国产替代加速。
• 推荐：北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、精测电子。

人形机器人

• 政策与巨头催化，进入双轮驱动阶段。
• 推荐：三花智控、北特科技、柯力传感，关注中大力德、博实股份。

其他领域

• 光伏设备：新技术推动设备需求增长，推荐晶盛机电、迈为股份。
• 锂电设备：中央财政支持报废更新，推荐先导智能、杭可科技。
• 风电设备：全球海上风电装机量增长，推荐亚星锚链、中际联合。
• 工业气体、检验检测等领域亦有增长机会。

风险提示

• 基建及地产投资不及预期。
• 原材料价格大幅波动。
• 中美贸易摩擦加剧。