20170903-兴业证券-银行业资金流向周报_25页_4mb

报告摘要

银行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2017年8月28日至9月3日期间，中国银行业资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业资金呈现净流出趋势，部分个股表现优于行业整体，同时融资融券市场活跃度较高，大宗交易中部分银行股出现折价或溢价交易。

主要观点

资金流向

全市场资金：本周市场资金整体净流出，金额为322.92亿元，其中大单资金净流出83.38亿元，特大单资金净流入239.55亿元。
行业资金流向：11个GICS一级行业均实现资金净流出，金融业净流出金额为113.25亿元，其中原材料行业资金净流入金额占市值比重最高，为 $-0.01%$。
银行业资金流向：中信银行指数周跌幅为 $1.90%$，沪深300指数周涨幅为 $0.92%$。银行业全周净流出73.78亿元，仅周二有资金净流入，金额为0.74亿元。银行业区间超额收益率为 $-2.81%$。
个股资金流向：17支银行股中仅平安银行实现资金净流入，金额为0.31亿元，净流入资金比重为 $0.44%$，其余均净流出。

融资融券市场

融资市场：本周融资买入额为1698.21亿元，偿还额为1605.01亿元，融资余额为9416.82亿元，较上周五增加189.76亿元。
融券市场：融券卖出量为3.70亿股，融券余额为47.28亿元，较上周五减少0.11亿元。
个股融资情况：兴业银行融资买入额最高，为21.73亿元，平安银行次之，为10.38亿元。建设银行净融资/总市值指标最高，为0.079。
个股融券情况：民生银行融券卖出量最高，为878万股，农业银行次之，为855万股。建设银行净融券/总市值指标最高，为0.006。

大宗交易

本周银行业共发生7笔大宗交易，其中招商银行以 $2.06%$ 折价率成交，金额为5064.91万元；中国银行以 $1.65%$ 溢价率成交，金额为2570.33万元；农业银行以 $0.78%$ 溢价率成交，金额为2590.31万元。
大宗交易涉及多只银行股，包括招商银行、中国银行、农业银行、江苏银行、宁波银行、平安银行等。

关键信息

重点公司评级

宁波银行：2017E为2.30，2018E为2.74，评级为增持
工商银行：2017E为0.81，2018E为0.85，评级为增持
中国银行：2017E为0.57，2018E为0.65，评级为增持
兴业银行：2017E为2.59，2018E为2.91，评级为增持
招商银行：2017E为2.65，2018E为2.99，评级为增持

风险提示

监管政策的超预期变化
货币当局对银行存款上浮比例的提高
银行信贷资产信用风险的暴露

结构清晰总结

市场资金流向

全周市场资金净流出322.92亿元，仅周一实现净流入34.58亿元。
金融业净流出113.25亿元，为所有行业中最高。
原材料行业资金净流入金额占市值比重最高，为 $-0.01%$。

银行业资金流向

中信银行指数周跌幅为 $1.90%$，沪深300指数周涨幅为 $0.92%$。
银行业全周净流出73.78亿元，仅周二有资金净流入，金额为0.74亿元。
银行业区间超额收益率为 $-2.81%$。

银行业个股资金流向

仅平安银行实现资金净流入，金额为0.31亿元，净流入资金比重为 $0.44%$。
工行、建行、中行、农行、交行、招行、中信、浦发、民生、兴业、华夏、光大等银行股均净流出。

融资融券市场

融资买入额为1698.21亿元，偿还额为1605.01亿元，融资余额为9416.82亿元，较上周五增加189.76亿元。
融券卖出量为3.70亿股，融券余额为47.28亿元，较上周五减少0.11亿元。
兴业银行融资买入额最高，为21.73亿元；平安银行净融资/总市值指标最高，为0.057。
民生银行融券卖出量最高，为878万股；农业银行次之，为855万股。

大宗交易

本周银行业共发生7笔大宗交易，其中招商银行折价率最高，为 $2.06%$。
中国银行溢价率最高，为 $1.65%$。
农业银行溢价率次之，为 $0.78%$。
大宗交易涉及多只银行股，包括招商银行、中国银行、农业银行、江苏银行、宁波银行、平安银行等。

总结

本报告综合分析了2017年8月28日至9月3日期间，中国银行业资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业资金净流出，仅平安银行实现净流入。融资融券市场活跃度较高，兴业银行和平安银行融资买入额较高，民生银行和农业银行融券卖出量较高。大宗交易中，招商银行折价率最高，中国银行溢价率最高。报告还提示了监管政策变化、银行存款上浮比例提高以及信贷资产信用风险暴露等风险。

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