期货基差跟踪早报总结（2026-06-04）
核心内容概览
本报告为上海中期期货研究所发布的期货基差跟踪早报，内容涵盖股指、金属、黑色、能源、化工及农产品六大类品种的基差数据与分析。报告提供了各品种的现货价格、期货价格、基差值、基差变化、基差率、年度均值、分位数等关键指标，并结合图表展示基差走势。
主要观点与关键信息
1. 股指类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2606 |
25.01 |
-10.95 |
0.51% |
25.59 |
0.31 |
0.46 |
0.46 |
| IH2606 |
13.12 |
-4.35 |
0.45% |
6.57 |
0.48 |
0.63 |
0.56 |
| IC2606 |
47.96 |
-13.08 |
0.57% |
71.44 |
0.23 |
0.38 |
0.38 |
| IM2606 |
64.28 |
+4.10 |
0.76% |
105.95 |
0.27 |
0.34 |
0.34 |
- IF2606 基差为正，但较前一交易日有所下降，处于年度均值下方，分位数处于中低区间。
- IH2606 基差为正，但下降幅度较大，基差率较低，分位数处于中等水平。
- IC2606 基差为正，下降幅度较大，基差率略高于年度均值，分位数处于较低区间。
- IM2606 基差为正，且略有上升，基差率较高，分位数处于较低区间。
2. 金属类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2608 |
-0.57 |
+9.27 |
-0.06% |
-2.67 |
0.39 |
0.38 |
0.38 |
| 沪银2608 |
17.00 |
+509.00 |
0.09% |
194.96 |
0.24 |
0.08 |
0.08 |
| 沪铜2607 |
265.00 |
+1090.00 |
0.25% |
-58.61 |
0.69 |
0.76 |
0.76 |
| 沪铝2607 |
-60.00 |
+435.00 |
-0.25% |
-82.87 |
0.56 |
0.65 |
0.65 |
| 沪锌2607 |
-70.00 |
+195.00 |
-0.28% |
-20.49 |
0.52 |
0.53 |
0.44 |
| 沪镍2607 |
430.00 |
+1580.00 |
0.30% |
2032.38 |
0.42 |
0.21 |
0.21 |
| 沪铅2607 |
-185.00 |
+15.00 |
-1.12% |
-166.45 |
0.37 |
0.48 |
0.55 |
| 工业硅2609 |
645.00 |
-65.00 |
6.86% |
819.98 |
0.39 |
0.35 |
0.33 |
- 沪金2608 基差为负，但较前一交易日有所上升，基差率接近零。
- 沪银2608 基差大幅上升，但基差率仍较低，分位数处于较低区间。
- 沪铜2607 基差为正，且显著上升，基差率较高，分位数处于较高区间。
- 工业硅2609 基差为正，但略有下降，基差率较高，分位数处于中等水平。
3. 黑色类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 螺纹钢2610 |
101.00 |
+1.00 |
3.09% |
125.59 |
0.72 |
0.37 |
0.37 |
| 热卷2610 |
24.00 |
-7.00 |
0.70% |
19.80 |
0.73 |
0.75 |
0.39 |
| 铁矿2609 |
-25.00 |
+2.50 |
-3.31% |
-3.47 |
0.17 |
0.10 |
0.10 |
| 焦煤2609 |
-46.50 |
-19.00 |
-3.48% |
126.84 |
0.01 |
0.03 |
0.12 |
| 焦炭2609 |
-180.00 |
+29.00 |
-9.89% |
-69.64 |
0.36 |
0.19 |
0.27 |
| 硅铁2607 |
188.00 |
-72.00 |
3.06% |
291.69 |
0.29 |
0.34 |
0.43 |
| 锰硅2609 |
-714.00 |
-38.00 |
-13.40% |
-694.65 |
0.76 |
0.76 |
0.58 |
| 不锈钢2607 |
1375.00 |
+90.00 |
8.38% |
1772.68 |
0.65 |
0.36 |
0.35 |
- 螺纹钢2610 基差为正，略有上升，基差率处于较高水平，分位数处于较高区间。
- 热卷2610 基差为正，但略有下降，基差率较低，分位数处于中高区间。
- 铁矿2609 基差为负，略有上升，基差率处于较低区间，分位数处于最低区间。
- 焦炭2609 基差为负，但略有上升，基差率显著下降，分位数处于中低区间。
- 不锈钢2607 基差为正，显著上升，基差率处于较高区间，分位数处于中等水平。
4. 能源类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 原油2607 |
23.36 |
-15.80 |
3.68% |
27.59 |
0.17 |
0.17 |
0.17 |
| 燃油2609 |
580.44 |
-66.00 |
12.80% |
334.68 |
0.15 |
0.21 |
0.23 |
| LU2607 |
362.76 |
-129.00 |
6.93% |
307.66 |
0.09 |
0.09 |
0.12 |
| LPG2607 |
323.00 |
+577.00 |
5.26% |
272.51 |
0.56 |
0.56 |
0.56 |
- 原油2607 基差为正，略有下降，基差率处于中等水平，分位数处于最低区间。
- 燃油2609 基差为正，显著下降，基差率较高，分位数处于较低区间。
- LU2607 基差为正，显著下降，基差率处于中等水平，分位数处于最低区间。
- LPG2607 基差为正，显著上升，基差率处于中等水平，分位数处于中等区间。
5. 化工类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2609 |
527.00 |
+58.00 |
10.89% |
155.25 |
0.90 |
0.90 |
0.90 |
| PTA2609 |
129.00 |
-22.00 |
2.00% |
6.74 |
0.38 |
0.38 |
0.38 |
| 乙二醇2609 |
101.00 |
-12.00 |
2.18% |
24.30 |
0.73 |
0.73 |
0.73 |
| 甲醇2609 |
286.50 |
-18.50 |
8.92% |
40.19 |
0.63 |
0.32 |
0.46 |
| 尿素2609 |
15.00 |
-14.00 |
0.82% |
-35.93 |
0.92 |
0.92 |
0.71 |
| 塑料2609 |
463.24 |
-73.00 |
5.47% |
202.09 |
0.39 |
0.39 |
0.39 |
| 聚丙烯2609 |
995.00 |
-144.00 |
10.16% |
160.29 |
0.67 |
0.67 |
0.67 |
| PVC2609 |
-194.48 |
-48.19 |
-4.10% |
-138.92 |
0.23 |
0.28 |
0.28 |
| 橡胶2609 |
-73.33 |
+121.67 |
-0.41% |
-276.67 |
0.51 |
0.63 |
0.77 |
| 纸浆2609 |
790.00 |
0.00 |
13.98% |
645.89 |
1.00 |
1.00 |
0.62 |
| 玻璃2609 |
-97.00 |
-6.00 |
-10.19% |
-69.82 |
0.51 |
0.54 |
0.39 |
| 纯碱2609 |
32.81 |
+5.38 |
2.66% |
42.19 |
0.47 |
0.32 |
0.46 |
- 沥青2609 基差为正，显著上升，基差率处于较高区间，分位数处于最高区间。
- 塑料2609 基差为正，略有下降，基差率处于中等水平，分位数处于中等区间。
- 纸浆2609 基差为正，无变化，基差率处于较高区间，分位数处于最高区间。
- 纯碱2609 基差为正，略有上升，基差率处于中等水平，分位数处于中等区间。
6. 农产品类
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 豆粕2609 |
-176.00 |
-3.00 |
-6.29% |
61.40 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 菜粕2609 |
60.00 |
-11.00 |
2.53% |
64.94 |
0.18 |
0.29 |
0.46 |
| 豆油2609 |
260.00 |
-62.00 |
2.94% |
342.51 |
0.15 |
0.13 |
0.25 |
| 棕榈2609 |
-46.00 |
-40.00 |
-0.47% |
64.16 |
0.26 |
0.26 |
0.20 |
| 菜油2609 |
357.00 |
-183.00 |
3.33% |
401.78 |
0.05 |
0.13 |
0.40 |
| 玉米2607 |
43.00 |
+26.00 |
1.83% |
28.20 |
0.97 |
0.72 |
0.51 |
| 淀粉2607 |
151.00 |
+27.00 |
5.35% |
90.49 |
0.86 |
0.87 |
0.66 |
| 豆一2607 |
-165.00 |
-52.00 |
-3.59% |
-82.54 |
0.68 |
0.69 |
0.42 |
| 鸡蛋2607 |
859.00 |
+3.00 |
16.33% |
75.02 |
1.00 |
0.80 |
0.85 |
| 生猪2609 |
-2460.00 |
-1590.00 |
-25.39% |
27.12 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
- 豆粕2609 基差为负，略有下降，基差率显著下降，分位数处于最低区间。
- 菜油2609 基差为正，但显著下降，基差率处于中等水平，分位数处于中等区间。
- 玉米2607 基差为正，略有上升，基差率处于中等水平，分位数处于较高区间。
- 生猪2609 基差为负，显著下降，基差率处于最低区间，分位数处于最低区间。
补充说明
- 基差计算公式为：基差 = 现货价格 - 期货价格。
- 基差率计算公式为：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
- 临近交割月，基差通常趋向于 0，尤其在基差为正的情况下。
- 图表展示近30个交易日基差走势，便于判断近期趋势。
- 基差处于历史区间上沿（80%以上）时，大概率有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，大概率有扩大可能（需结合市场情况判断）。
- 现货价格更新时间为上一交易日。
- 基差走势图颜色反映日度变动方向。
风险提示与免责声明
- 风险提示：市场存在不确定性，投资需谨慎。
- 免责声明：
- 报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。
- 部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作任何保证。
- 分析意见受限于信息、方法及市场不确定性，可能存在偏差。
- 报告不承诺未来表现，市场受政策、经济、国际事件等影响较大。
撰写人
- 王舟懿（Z0000394）
- 高彬（Z0012839）
- 段恩文（Z0021487）
- 李白瑜（Z0014049）
- 邬小枫（Z0022315）
- 郭金诺（Z0019038）
- 韦凤琴（Z0012228）
- 黄慧雯（Z0010132）
- 雍恒（Z0011282）
