20260311-上海中期-期货基差跟踪早报20260311_3页_966kb

报告摘要

期货基差跟踪早报总结（2026-03-11）

一、核心内容概述

本报告为上海中期期货发布的期货基差跟踪早报，汇总了2026年3月11日主要期货品种的基差数据，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧和软商品等类别。基差反映了现货价格与期货价格之间的差异，是判断市场供需、预期及套利机会的重要指标。

二、主要观点与关键信息

1. 股指类

IF2603：基差为4.50，较前一交易日下降12.97，基差率为0.10%，年度均值为22.43，季度与半年分位均在0.44，年度分位为0.21。
IHF2603：基差为**-4.73**，较前一交易日下降5.40，基差率为**-0.16%，年度均值为6.06**，季度与半年分位为0.44，年度分位为0.15。
IC2603：基差为15.41，较前一交易日下降15.92，基差率为0.19%，年度均值为61.87，季度分位为0.41，半年与年度分位均为0.27。
IM2603：基差为13.05，较前一交易日下降40.11，基差率为0.16%，年度均值为106.59，季度分位为0.24，半年与年度分位均为0.18。

2. 贵金属

沪金2604：基差为4.43，较前一交易日上升15.76，基差率为0.37%，年度均值为**-3.42**，季度与半年分位为0.46，年度分位为0.47。
沪银2604：基差为1635.00，较前一交易日上升1486.00，基差率为7.02%，年度均值为143.36，季度、半年与年度分位均为0.34。

3. 有色

沪铜2604：基差为**-375.00**，较前一交易日上升1225.00，基差率为**-0.37%，年度均值为-5.45**，季度、半年与年度分位均为0.67。
沪铝2604：基差为45.00，较前一交易日上升890.00，基差率为0.19%，年度均值为**-28.93**，季度、半年与年度分位均为0.70。
沪锌2604：基差为30.00，较前一交易日上升510.00，基差率为0.12%，年度均值为55.02，季度分位为0.62，半年与年度分位分别为0.62和0.50。
沪铅2604：基差为**-215.00**，较前一交易日上升105.00，基差率为**-1.29%，年度均值为-167.53**，季度分位为0.46，半年分位为0.54，年度分位为0.40。

4. 焦煤钢矿

不锈钢2604：基差为1515.00，较前一交易日上升200.00，基差率为9.65%，年度均值为1953.81，季度分位为0.39，半年分位为0.38，年度分位为0.34。
螺纹钢2605：基差为116.00，较前一交易日下降7.00，基差率为3.64%，年度均值为122.59，季度分位为0.12，半年分位为0.23，年度分位为0.50。
热卷2605：基差为21.00，较前一交易日无变化，基差率为0.65%，年度均值为26.59，季度分位为0.93，半年分位为0.50，年度分位为0.37。
铁矿2605：基差为0.50，较前一交易日无变化，基差率为0.07%，年度均值为7.92，季度分位为0.10，半年分位为0.30，年度分位为0.31。
华曙2605：基差为70.00，较前一交易日上升20.00，基差率为0.00%，年度均值为211.05，季度分位为0.01，半年分位为0.51，年度分位为0.39。

5. 能源

燃油2605：基差为127.27，较前一交易日下降287.00，基差率为3.54%，年度均值为192.31，季度分位为0.05，半年分位为0.24，年度分位为0.24。
原油2604：基差为**-9.76**，较前一交易日下降44.50，基差率为**-1.73%，年度均值为-1.10**，季度与半年分位为0.04，年度分位为0.45。
LU2605：基差为**-27.08**，较前一交易日下降355.00，基差率为**-0.66%，年度均值为124.74**，季度与半年分位为0.00，年度分位为0.04。

6. 化工

沥青2604：基差为**-309.00**，较前一交易日下降90.00，基差率为**-9.28%，年度均值为128.48**，季度、半年与年度分位均为0.00。
橡胶2605：基差为31.67，较前一交易日上升251.67，基差率为0.19%，年度均值为**-346.12**，季度与半年分位为1.00，年度分位为0.90。
纸浆2605：基差为430.00，较前一交易日上升32.00，基差率为7.61%，年度均值为736.92，季度分位为0.86，半年分位为0.21，年度分位为0.20。
工业硅2605：基差为1145.00，较前一交易日上升120.00，基差率为12.25%，年度均值为893.95，季度分位为0.86，半年分位为0.90，年度分位为0.68。
PVC2605：基差为**-240.85**，较前一交易日下降27.67，基差率为**-5.13%，年度均值为-137.87**，季度、半年与年度分位均为0.20。
聚丙烯2605：基差为**-73.00**，较前一交易日上升90.00，基差率为**-1.02%，年度均值为56.16**，季度与半年分位为0.26，年度分位为0.20。
塑料2605：基差为**-4.42**，较前一交易日上升134.72，基差率为**-0.06%，年度均值为182.99**，季度与半年分位为0.26，年度分位为0.21。
乙二醇2605：基差为**-97.00**，较前一交易日上升78.00，基差率为**-2.47%，年度均值为29.67**，季度分位为0.52，半年分位为0.34，年度分位为0.31。
苯乙烯2604：基差为44.00，较前一交易日上升85.00，基差率为0.54%，年度均值为104.16，季度分位为0.86，半年分位为0.80，年度分位为0.31。
PTA2605：基差为**-83.00**，较前一交易日上升94.00，基差率为**-1.50%，年度均值为1.35**，季度与半年分位为0.48，年度分位为0.19。
甲醇2605：基差为**-42.00**，较前一交易日上升-4.50，基差率为**-1.67%，年度均值为24.87**，季度分位为0.10，半年分位为0.51，年度分位为0.19。
纯碱2605：基差为12.31，较前一交易日下降25.63，基差率为1.00%，年度均值为60.86，季度分位为0.21，半年分位为0.30，年度分位为0.38。
尿素2605：基差为**-9.00**，较前一交易日上升8.00，基差率为**-0.50%，年度均值为-19.66**，季度与半年分位为0.71，年度分位为0.46。
短纤2604：基差为**-207.53**，较前一交易日上升91.39，基差率为**-3.02%，年度均值为118.07**，季度分位为0.18，半年分位为0.15，年度分位为0.11。

7. 油脂油料

棕榈2605：基差为6.00，较前一交易日上升54.00，基差率为0.07%，年度均值为212.84，季度分位为0.29，半年分位为0.42，年度分位为0.15。
豆油2605：基差为430.00，较前一交易日上升10.00，基差率为4.90%，年度均值为376.69，季度分位为0.35，半年分位为0.54，年度分位为0.59。
豆粕2605：基差为244.00，较前一交易日下降10.00，基差率为7.92%，年度均值为131.94，季度分位为0.63，半年分位为0.71，年度分位为0.39。
豆一2605：基差为**-443.00**，较前一交易日上升61.00，基差率为**-10.60%，年度均值为-13.47**，季度分位为0.17，半年分位为0.10，年度分位为0.10。
菜油2605：基差为786.00，较前一交易日上升95.00，基差率为7.67%，年度均值为278.96，季度分位为0.67，半年分位为0.77，年度分位为0.77。
菜粕2605：基差为200.00，较前一交易日上升5.00，基差率为7.97%，年度均值为20.19，季度与半年分位为0.73，年度分位为0.80。
玉米2605：基差为**-3.00**，较前一交易日上升11.00，基差率为**-0.13%，年度均值为10.94**，季度分位为0.17，半年分位为0.15，年度分位为0.48。
淀粉2605：基差为**-38.00**，较前一交易日上升16.00，基差率为**-1.44%，年度均值为67.56**，季度分位为0.08，半年分位为0.07，年度分位为0.17。

8. 畜牧

鸡蛋2604：基差为**-142.00**，较前一交易日上升45.00，基差率为**-4.65%，年度均值为55.99**，季度与半年分位为0.17，年度分位为0.39。
生猪2605：基差为**-670.00**，较前一交易日下降270.00，基差率为**-6.39%，年度均值为523.67**，季度分位为0.00，半年分位为0.05，年度分位为0.05。

三、关键信息说明

基差=现货价格-期货价格。
基差率=（现货价格-期货价格）/现货价格。
临近交割月，基差通常趋向于0，尤其在基差为正时。
报告提供近30个交易日的基差走势，便于判断近期趋势。
基差处于统计区间上沿（80%以上）时，有缩窄可能；处于下沿（20%以下）时，有扩大可能。
现货数据更新时间为上一交易日。

四、总结

整体来看，各品种基差波动较大，部分品种如沪银、工业硅、橡胶、菜油等基差为正，且基差率较高，表明期货价格低于现货价格，可能存在贴水或溢价现象。部分品种如螺纹钢、沥青、豆粕、鸡蛋等基差为负，且基差率较低，显示期货价格高于现货价格。投资者需结合基差走势、历史分位及市场供需变化综合判断，避免因技术性挤仓等因素导致基差回归性减弱。

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