> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货基差跟踪早报总结（2026-03-11） ## 一、核心内容概述 本报告为上海中期期货发布的**期货基差跟踪早报**，汇总了2026年3月11日主要期货品种的基差数据，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧和软商品等类别。基差反映了现货价格与期货价格之间的差异，是判断市场供需、预期及套利机会的重要指标。 --- ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 股指类 - **IF2603**：基差为**4.50**，较前一交易日**下降12.97**，基差率为**0.10%**，年度均值为**22.43**，季度与半年分位均在**0.44**，年度分位为**0.21**。 - **IHF2603**：基差为**-4.73**，较前一交易日**下降5.40**，基差率为**-0.16%**，年度均值为**6.06**，季度与半年分位为**0.44**，年度分位为**0.15**。 - **IC2603**：基差为**15.41**，较前一交易日**下降15.92**，基差率为**0.19%**，年度均值为**61.87**，季度分位为**0.41**，半年与年度分位均为**0.27**。 - **IM2603**：基差为**13.05**，较前一交易日**下降40.11**，基差率为**0.16%**，年度均值为**106.59**，季度分位为**0.24**，半年与年度分位均为**0.18**。 ### 2. 贵金属 - **沪金2604**：基差为**4.43**，较前一交易日**上升15.76**，基差率为**0.37%**，年度均值为**-3.42**，季度与半年分位为**0.46**，年度分位为**0.47**。 - **沪银2604**：基差为**1635.00**，较前一交易日**上升1486.00**，基差率为**7.02%**，年度均值为**143.36**，季度、半年与年度分位均为**0.34**。 ### 3. 有色 - **沪铜2604**：基差为**-375.00**，较前一交易日**上升1225.00**，基差率为**-0.37%**，年度均值为**-5.45**，季度、半年与年度分位均为**0.67**。 - **沪铝2604**：基差为**45.00**，较前一交易日**上升890.00**，基差率为**0.19%**，年度均值为**-28.93**，季度、半年与年度分位均为**0.70**。 - **沪锌2604**：基差为**30.00**，较前一交易日**上升510.00**，基差率为**0.12%**，年度均值为**55.02**，季度分位为**0.62**，半年与年度分位分别为**0.62**和**0.50**。 - **沪铅2604**：基差为**-215.00**，较前一交易日**上升105.00**，基差率为**-1.29%**，年度均值为**-167.53**，季度分位为**0.46**，半年分位为**0.54**，年度分位为**0.40**。 ### 4. 焦煤钢矿 - **不锈钢2604**：基差为**1515.00**，较前一交易日**上升200.00**，基差率为**9.65%**，年度均值为**1953.81**，季度分位为**0.39**，半年分位为**0.38**，年度分位为**0.34**。 - **螺纹钢2605**：基差为**116.00**，较前一交易日**下降7.00**，基差率为**3.64%**，年度均值为**122.59**，季度分位为**0.12**，半年分位为**0.23**，年度分位为**0.50**。 - **热卷2605**：基差为**21.00**，较前一交易日**无变化**，基差率为**0.65%**，年度均值为**26.59**，季度分位为**0.93**，半年分位为**0.50**，年度分位为**0.37**。 - **铁矿2605**：基差为**0.50**，较前一交易日**无变化**，基差率为**0.07%**，年度均值为**7.92**，季度分位为**0.10**，半年分位为**0.30**，年度分位为**0.31**。 - **华曙2605**：基差为**70.00**，较前一交易日**上升20.00**，基差率为**0.00%**，年度均值为**211.05**，季度分位为**0.01**，半年分位为**0.51**，年度分位为**0.39**。 ### 5. 能源 - **燃油2605**：基差为**127.27**，较前一交易日**下降287.00**，基差率为**3.54%**，年度均值为**192.31**，季度分位为**0.05**，半年分位为**0.24**，年度分位为**0.24**。 - **原油2604**：基差为**-9.76**，较前一交易日**下降44.50**，基差率为**-1.73%**，年度均值为**-1.10**，季度与半年分位为**0.04**，年度分位为**0.45**。 - **LU2605**：基差为**-27.08**，较前一交易日**下降355.00**，基差率为**-0.66%**，年度均值为**124.74**，季度与半年分位为**0.00**，年度分位为**0.04**。 ### 6. 化工 - **沥青2604**：基差为**-309.00**，较前一交易日**下降90.00**，基差率为**-9.28%**，年度均值为**128.48**，季度、半年与年度分位均为**0.00**。 - **橡胶2605**：基差为**31.67**，较前一交易日**上升251.67**，基差率为**0.19%**，年度均值为**-346.12**，季度与半年分位为**1.00**，年度分位为**0.90**。 - **纸浆2605**：基差为**430.00**，较前一交易日**上升32.00**，基差率为**7.61%**，年度均值为**736.92**，季度分位为**0.86**，半年分位为**0.21**，年度分位为**0.20**。 - **工业硅2605**：基差为**1145.00**，较前一交易日**上升120.00**，基差率为**12.25%**，年度均值为**893.95**，季度分位为**0.86**，半年分位为**0.90**，年度分位为**0.68**。 - **PVC2605**：基差为**-240.85**，较前一交易日**下降27.67**，基差率为**-5.13%**，年度均值为**-137.87**，季度、半年与年度分位均为**0.20**。 - **聚丙烯2605**：基差为**-73.00**，较前一交易日**上升90.00**，基差率为**-1.02%**，年度均值为**56.16**，季度与半年分位为**0.26**，年度分位为**0.20**。 - **塑料2605**：基差为**-4.42**，较前一交易日**上升134.72**，基差率为**-0.06%**，年度均值为**182.99**，季度与半年分位为**0.26**，年度分位为**0.21**。 - **乙二醇2605**：基差为**-97.00**，较前一交易日**上升78.00**，基差率为**-2.47%**，年度均值为**29.67**，季度分位为**0.52**，半年分位为**0.34**，年度分位为**0.31**。 - **苯乙烯2604**：基差为**44.00**，较前一交易日**上升85.00**，基差率为**0.54%**，年度均值为**104.16**，季度分位为**0.86**，半年分位为**0.80**，年度分位为**0.31**。 - **PTA2605**：基差为**-83.00**，较前一交易日**上升94.00**，基差率为**-1.50%**，年度均值为**1.35**，季度与半年分位为**0.48**，年度分位为**0.19**。 - **甲醇2605**：基差为**-42.00**，较前一交易日**上升-4.50**，基差率为**-1.67%**，年度均值为**24.87**，季度分位为**0.10**，半年分位为**0.51**，年度分位为**0.19**。 - **纯碱2605**：基差为**12.31**，较前一交易日**下降25.63**，基差率为**1.00%**，年度均值为**60.86**，季度分位为**0.21**，半年分位为**0.30**，年度分位为**0.38**。 - **尿素2605**：基差为**-9.00**，较前一交易日**上升8.00**，基差率为**-0.50%**，年度均值为**-19.66**，季度与半年分位为**0.71**，年度分位为**0.46**。 - **短纤2604**：基差为**-207.53**，较前一交易日**上升91.39**，基差率为**-3.02%**，年度均值为**118.07**，季度分位为**0.18**，半年分位为**0.15**，年度分位为**0.11**。 ### 7. 油脂油料 - **棕榈2605**：基差为**6.00**，较前一交易日**上升54.00**，基差率为**0.07%**，年度均值为**212.84**，季度分位为**0.29**，半年分位为**0.42**，年度分位为**0.15**。 - **豆油2605**：基差为**430.00**，较前一交易日**上升10.00**，基差率为**4.90%**，年度均值为**376.69**，季度分位为**0.35**，半年分位为**0.54**，年度分位为**0.59**。 - **豆粕2605**：基差为**244.00**，较前一交易日**下降10.00**，基差率为**7.92%**，年度均值为**131.94**，季度分位为**0.63**，半年分位为**0.71**，年度分位为**0.39**。 - **豆一2605**：基差为**-443.00**，较前一交易日**上升61.00**，基差率为**-10.60%**，年度均值为**-13.47**，季度分位为**0.17**，半年分位为**0.10**，年度分位为**0.10**。 - **菜油2605**：基差为**786.00**，较前一交易日**上升95.00**，基差率为**7.67%**，年度均值为**278.96**，季度分位为**0.67**，半年分位为**0.77**，年度分位为**0.77**。 - **菜粕2605**：基差为**200.00**，较前一交易日**上升5.00**，基差率为**7.97%**，年度均值为**20.19**，季度与半年分位为**0.73**，年度分位为**0.80**。 - **玉米2605**：基差为**-3.00**，较前一交易日**上升11.00**，基差率为**-0.13%**，年度均值为**10.94**，季度分位为**0.17**，半年分位为**0.15**，年度分位为**0.48**。 - **淀粉2605**：基差为**-38.00**，较前一交易日**上升16.00**，基差率为**-1.44%**，年度均值为**67.56**，季度分位为**0.08**，半年分位为**0.07**，年度分位为**0.17**。 ### 8. 畜牧 - **鸡蛋2604**：基差为**-142.00**，较前一交易日**上升45.00**，基差率为**-4.65%**，年度均值为**55.99**，季度与半年分位为**0.17**，年度分位为**0.39**。 - **生猪2605**：基差为**-670.00**，较前一交易日**下降270.00**，基差率为**-6.39%**，年度均值为**523.67**，季度分位为**0.00**，半年分位为**0.05**，年度分位为**0.05**。 --- ## 三、关键信息说明 - 基差=现货价格-期货价格。 - 基差率=（现货价格-期货价格）/现货价格。 - **临近交割月，基差通常趋向于0**，尤其在基差为正时。 - 报告提供**近30个交易日的基差走势**，便于判断近期趋势。 - 基差处于**统计区间上沿（80%以上）时，有缩窄可能**；处于**下沿（20%以下）时，有扩大可能**。 - 现货数据更新时间为**上一交易日**。 --- ## 四、总结 整体来看，各品种基差波动较大，部分品种如**沪银、工业硅、橡胶、菜油**等基差为正，且基差率较高，表明期货价格低于现货价格，可能存在**贴水或溢价**现象。部分品种如**螺纹钢、沥青、豆粕、鸡蛋**等基差为负，且基差率较低，显示期货价格高于现货价格。投资者需结合**基差走势、历史分位及市场供需变化**综合判断，避免因技术性挤仓等因素导致基差回归性减弱。