20260401-上海中期-期货基差跟踪早报20260401_3页_982kb

上海中期期货基差跟踪早报总结（2026-04-01）

核心内容概述

本报告汇总了2026年4月1日各主要期货品种的基差数据，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧及软商品等类别。基差为现货价格与期货价格的差值，基差率则为基差与现货价格的比率。报告提供了基差变化、年度均值、分位数等关键信息，便于投资者评估当前市场状况及未来趋势。

主要观点

1. 股指类

• IF2606：基差为77.95，较前一交易日上涨2.78，基差率为1.74%，处于年度均值24.58之上。
• IH2606：基差为20.81，较前一交易日下降2.10，基差率为0.73%，低于年度均值6.67。
• IC2606：基差为193.12，较前一交易日上涨14.71，基差率为2.49%，高于年度均值66.42。
• IM2606：基差为258.53，较前一交易日上涨36.02，基差率为3.33%，高于年度均值107.74。

分位数：IF2606、IC2606、IM2606均处于年度分位较高位置，可能面临基差缩窄压力。

2. 贵金属

• 沪金2606：基差为-8.95，较前一交易日下降5.67，基差率为-0.89%，低于年度均值-2.88。
• 沪银2606：基差为-257.00，较前一交易日下降38.00，基差率为-1.47%，低于年度均值187.02。

分位数：沪金和沪银均处于年度分位较低位置，可能有基差扩大的趋势。

3. 有色

• 沪铜2605：基差为-565.00，较前一交易日上涨45.00，基差率为-0.59%，低于年度均值11.30。
• 沪铝2605：基差为-195.00，较前一交易日下降70.00，基差率为-0.79%，低于年度均值-32.37。
• 沪锌2605：基差为-120.00，较前一交易日上涨50.00，基差率为-0.51%，低于年度均值50.39。
• 沪铅2605：基差为-170.00，较前一交易日上涨60.00，基差率为-1.04%，低于年度均值-155.64。

分位数：各品种均处于年度分位中等偏下位置，可能存在基差扩大的趋势。

4. 焦煤钢矿

• 不锈钢2605：基差为1180.00，较前一交易日上涨20.00，基差率为7.59%，高于年度均值1921.03。
• 螺纹钢2605：基差为91.00，较前一交易日下降5.00，基差率为2.82%，低于年度均值127.09。
• 热卷2605：基差为-18.00，较前一交易日下降9.00，基差率为-0.55%，低于年度均值25.57。
• 铁矿2605：基差为-27.00，较前一交易日下降1.00，基差率为-3.44%，低于年度均值6.64。
• 焦煤2605：基差为101.00，较前一交易日上涨5.00，基差率为7.68%，高于年度均值108.04。
• 焦炭2605：基差为-183.50，较前一交易日下降1.50，基差率为-11.69%，低于年度均值-50.06。
• 硅铁2605：基差为184.00，较前一交易日下降54.00，基差率为2.94%，低于年度均值313.84。
• 锰硅2605：基差为-1188.00，较前一交易日下降8.00，基差率为-22.00%，低于年度均值-653.93。

分位数：不锈钢、焦煤、硅铁、锰硅等品种基差处于年度分位较高位置，可能面临缩窄压力；螺纹钢、热卷、焦炭等品种基差处于年度分位较低位置，可能有扩大趋势。

5. 能源

• 燃油2605：基差为532.00，较前一交易日下降155.00，基差率为10.33%，高于年度均值250.07。
• 原油2605：基差为81.06，较前一交易日下降22.70，基差率为9.60%，高于年度均值14.38。
• LU2605：基差为661.13，较前一交易日下降128.00，基差率为11.12%，高于年度均值220.09。

分位数：燃油、原油、LU均处于年度分位较高位置，可能面临基差缩窄压力。

6. 化工

• 沥青2606：基差为287.00，较前一交易日上涨219.00，基差率为5.98%，高于年度均值114.65。
• 橡胶2605：基差为-123.33，较前一交易日下降38.33，基差率为-0.75%，低于年度均值-315.24。
• 纸浆2605：基差为468.00，较前一交易日上涨20.00，基差率为8.28%，高于年度均值710.35。
• 工业硅2605：基差为970.00，较前一交易日上涨145.00，基差率为10.26%，高于年度均值882.65。
• PVC2605：基差为-66.56，较前一交易日上涨52.52，基差率为-1.21%，低于年度均值-132.12。
• 聚丙烯2605：基差为131.00，较前一交易日上涨344.00，基差率为1.39%，高于年度均值54.69。
• 塑料2605：基差为238.56，较前一交易日上涨268.88，基差率为2.64%，高于年度均值171.74。
• 乙二醇2605：基差为70.00，较前一交易日上涨179.00，基差率为1.29%，高于年度均值23.09。
• 苯乙烯2605：基差为136.00，较前一交易日上涨235.00，基差率为1.24%，高于年度均值102.08。
• PTA2605：基差为57.00，较前一交易日上涨198.00，基差率为0.84%，高于年度均值0.69。
• 甲醇2605：基差为196.00，较前一交易日上涨144.50，基差率为5.58%，高于年度均值17.84。
• 纯碱2605：基差为40.19，较前一交易日上涨18.25，基差率为3.22%，高于年度均值55.86。
• 尿素2605：基差为-32.00，较前一交易日下降15.00，基差率为-1.73%，低于年度均值-21.93。
• 短纤2606：基差为84.02，较前一交易日上涨197.07，基差率为1.00%，高于年度均值77.95。

分位数：沥青、纸浆、工业硅、聚丙烯、塑料、乙二醇、苯乙烯、甲醇、纯碱等品种基差处于年度分位较高位置，可能面临缩窄压力；橡胶、尿素等品种基差处于年度分位中等偏下位置，可能有扩大趋势。

7. 油脂油料

• 棕榈2605：基差为-150.00，较前一交易日下降32.00，基差率为-1.53%，低于年度均值169.37。
• 豆油2605：基差为256.00，较前一交易日下降26.00，基差率为2.85%，低于年度均值361.83。
• 豆粕2605：基差为303.00，较前一交易日无变化，基差率为9.35%，高于年度均值109.40。
• 豆一2605：基差为-24.00，较前一交易日下降21.00，基差率为-0.53%，低于年度均值-42.19。
• 菜油2605：基差为459.00，较前一交易日下降14.00，基差率为4.43%，低于年度均值321.96。
• 菜粕2605：基差为220.00，较前一交易日下降5.00，基差率为8.66%，高于年度均值34.90。
• 玉米2605：基差为44.00，较前一交易日上涨23.00，基差率为1.84%，高于年度均值17.66。
• 淀粉2605：基差为113.00，较前一交易日上涨18.00，基差率为3.96%，高于年度均值72.85。

分位数：豆粕、玉米、淀粉等品种基差处于年度分位较高位置，可能面临缩窄压力；棕榈、豆油、菜油等品种基差处于年度分位较低位置，可能有扩大趋势。

8. 畜牧

• 鸡蛋2605：基差为47.00，较前一交易日上涨104.00，基差率为1.34%，高于年度均值28.53。
• 生猪2605：基差为-605.00，较前一交易日下降20.00，基差率为-6.44%，低于年度均值386.60。

分位数：鸡蛋基差处于年度分位较高位置，可能面临缩窄压力；生猪基差处于年度分位较低位置，可能有扩大趋势。

9. 软商品

• 郑棉2605：基差为1438.00，较前一交易日上涨19.00，基差率为8.55%，高于年度均值1317.40。
• 白糖2605：基差为19.00，较前一交易日上涨23.00，基差率为0.35%，低于年度均值214.62。

分位数：郑棉基差处于年度分位较高位置，可能面临缩窄压力；白糖基差处于年度分位较低位置，可能有扩大趋势。

关键信息

• 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差率定义：基差率 = （现货价格 - 期货价格）/ 现货价格。
• 临近交割月：基差可能趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
• 基差走势：报告提供了近30个交易日的基差走势图，便于判断趋势方向。
• 远期曲线：报告中提供了当前基差在历史（3个月、6个月、1年）中的位置。
• 分位数分析：若基差处于统计区间上沿（80%以上），有缩窄可能；若处于下沿（20%以下），有扩大可能。
• 免责声明：本报告不构成实际操作建议，投资者应咨询专业分析师。

总结

本次基差跟踪早报数据显示，多数品种基差处于年度分位较高或中等位置，部分品种（如沥青、纸浆、工业硅、聚丙烯、塑料、乙二醇、苯乙烯、甲醇、纯碱、鸡蛋）可能面临基差缩窄压力，而其他品种（如沪金、沪银、橡胶、尿素、棕榈、豆油、菜油、白糖）可能有基差扩大的趋势。投资者需结合市场情况及技术分析，谨慎判断基差走势及操作方向。