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纺织服装行业周报（1116-1122）总结

核心内容

2020年11月16日至22日期间，纺织服装行业整体表现与市场行情基本同步，但相较于其他行业仍有一定波动。行业评级为“增持”，表明分析师对行业未来走势持积极态度。周报重点分析了市场表现、行业动态、数据跟踪及投资建议，并提示了相关风险。

市场表现

1.1 本周纺织服装板块跑赢沪深300指数

• 本周各大指数震荡向下，上证综指、深证成指、创业板指和沪深300指数分别下跌 $-0.06%$、$-0.61%$、$-0.68%$ 和 $-0.23%$。
• 纺织服装板块下跌 $0.23%$，但跑赢沪深300指数0.36个百分点。

1.2 本周板块个股表现

• 涨幅前五：ST步森（17.42%）、探路者（13.45%）、哈森股份（9.48%）、九牧王（8.44%）、牧高笛（6.56%）。
• 跌幅前五：起步股份（-21.97%）、康隆达（-4.50%）、拉夏贝尔（-3.19%）、天创时尚（-2.68%）、万里马（-2.33%）。

行业及公司动态回顾

• 柏堡龙：与蓝光全维签署《合作框架协议书》，旨在打造“商业内容服务 + 商业管理面积”的商业生态。
• 美尔雅：拟通过发行股份及支付现金收购众友健康医药股份有限公司，交易完成后将持股50.18%，并计划募集配套资金。
• 康隆达：控股股东部分股份解除质押，累计质押比例为3.42%。
• 水星家纺：实际控制人续签《一致行动协议》，以保障公司控制权的稳定。
• 安奈儿：回购注销6名离职激励对象持有的60,164股限制性股票，公司总股本减少至170,315,462股。
• 涤纶短纤：因需求回落，现货价格小幅下跌，但期货市场因原油及PTA反弹而上涨。

行业数据跟踪

• 服装零售类值：10月同比增长 $12.2%$，较9月提升3.9个百分点。
• 线上零售额：穿类实物商品网上零售额累计增长 $5.6%$，较9月提升2.3个百分点，连续三个月实现正增长。
• 趋势分析：线上销售增速将持续增长，预计明年上半年将维持在低两位数；四季度线下零售可能因疫情反复和线上挤压而增速趋缓。
• 建议关注企业：
  • 长期业绩稳定的优质白马：如安踏体育、李宁。
  • 细分行业高速增长的龙头企业：如比音勒芬、太平鸟。

风险提示

• 行业景气度下降的风险。
• 线上销售不及预期的风险。
• 原材料价格上涨带来的成本压力。

投资建议

• 建议投资者关注具备稳定增长能力和良好市场前景的龙头企业。
• 预计未来线上销售将继续保持增长，但线下零售增速可能放缓，需关注市场变化。

分析师简介

• 姚嘉杰：华鑫证券分析师，工商管理硕士，2020年1月加入华鑫证券研发部。

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

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