20141031-上海证券-纺织服装行业_周报_12页_674kb

报告摘要

本报告为2014年10月27日至10月31日期间的纺织服装行业周报，涵盖行业整体表现、个股行情、行业要闻、行业新闻及投资评级等内容。

涨幅前十：德棉股份（+25.23%）、步森股份（+14.69%）、龙头股份（+12.56%）、美盛文化（+12.34%）、探路者（+11.33%）、浔兴股份（+10.11%）、贵人鸟（+9.53%）、森马服饰（+9.30%）、乔治白（+9.27%）、际华集团（+8.77%）。
跌幅前十：嘉麟杰（-1.67%）、美邦服饰（-0.44%）、江苏三友（0%）、中银绒业（0%）、众和股份（0%）、希努尔（0.99%）、金飞达（0%）、朗姿股份（6.54%）、希努尔（29.54%）、欣龙控股（14.46%）。

拉夏贝尔：
- 成功转战H股，但上市遇冷。
- 公司定位为“中国版ZARA”，但与快时尚品牌存在本质区别。
- 采用直营模式，但供应链管理不善，库存周转天数较长。
- 扩张策略以门店数量增长为主，主要集中在二三线城市。
- 面临国际快时尚品牌下沉带来的竞争压力。
Esprit 思捷环球：
- 2014年一季度收入同比倒退16.4%，主要受零售店铺关闭、批发客户整顿及天气影响。
- 同店销售整体下降11.6%，亚太地区销售下滑22.3%。
- 截至9月底，集团店铺数量减少，股价累计下跌超35%。
Boohoo.com：
- 英国潮流服饰电商，计划在美国纽约开设首间实体店。
- 电商业务表现强劲，税前利润同比增长23%，调整后EBITDA增长63%。
- 本土市场增长47%，欧洲市场增长43%，但世界其他市场受澳元贬值影响下滑11%。
百丽国际：
- 上半年净利润增长7.6%，达到20.78亿元。
- 收入同比增长10.86%，其中鞋类收入增长6.6%，运动和服饰业务增长16.8%。
- 毛利率提高60个基点，达56.3%。
- 派发中期股息0.15元和特别股息0.25元，合计0.40元，高于去年同期。

股票投资评级：
- 增持：股价表现将强于基准指数20%以上。
- 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上。
- 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间。
- 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
- 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%。
- 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。