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人工智能发展受到高层重视，政策支持有望加大

核心内容

人工智能作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，受到中共中央政治局的高度关注。会议强调要加快发展新一代人工智能，将其与经济社会发展深度融合，推动我国在该领域的健康发展。人工智能不仅有助于解决人口老龄化带来的劳动力不足问题，还被视为实现创新发展的关键手段。在应用层面，AI芯片、计算机视觉等技术领域及安防、零售、物流等应用场景受到重点关注。

主要观点

• 政策支持：高层明确表示人工智能发展的重要性，提出要加强领导、做好规划、明确任务，形成工作合力。
• 技术与应用：AI芯片、计算机视觉等核心技术以及在安防、零售、物流等领域的应用前景被看好。
• 经济影响：人工智能有望在未来十年为全球GDP贡献1.2个百分点，为中国经济提供重要助力。
• 行业布局：工信部公布了2018年人工智能与实体经济深度融合创新项目名单，涉及多家相关企业，如科大讯飞、佳都科技等。

关键信息

• 人工智能战略意义：人工智能是抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。
• 投资机会：AI芯片、计算机视觉、安防、零售、物流等领域具备投资潜力。
• 政策动向：高层强调政策支持和统筹协调，以促进人工智能的健康发展。
• 相关企业：科大讯飞、佳都科技、神思电子、神州泰岳等被列为重点关注企业。

行业研究

大金融及中游行业研究

• 准备金释放：预计准备金释放将改善上市险企的四季度业绩，但其对核心竞争力与盈利能力影响有限。
• 投资端改善：权益市场企稳，投资端好转，但经济基本面下行压力较大，行情持续性尚不确定。
• 相关标的：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。
• 风险提示：实体经济增速下滑超预期；折现率、投资收益率扰动。

下游行业研究

• 房地产销售：10月百强房企销售环比下降10.5%，但同比仍增长，全年销售面积和销售额有望创新高。
• 政策支持：房地产行业风险正在逐步释放，市场趋于理性，行业逐步向好。
• 相关标的：万科A、保利地产等。

策略研究

• A股走势：市场流动性有所改善，监管层积极表态，做多氛围增强。
• 政策落地：救市政策尚待细则落地，市场分化严重，增量资金进场不明显。
• 短期展望：市场可能构筑震荡箱体，短期内仍应谨慎乐观。

宏观研究

• 经济形势：经济运行稳中有变，下行压力加大，部分企业经营困难。
• 政策导向：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期成为政策重点。
• 基础设施：国办发布指导意见，强调保持基础设施补短板力度，防止隐性债务风险。
• 经济数据：9月CPI同比上涨，PPI环比扩张，通胀温和上升，短期压制债市。

流动性与利率

• 资金面：整体宽松，但流动性净回收，市场仍需关注政策释放。
• 利率变动：SHIBOR利率全线上涨，隔夜利率飙升80个基点，反映市场资金紧张。
• LPR与国债收益率：1年期LPR维持4.30%，部分国债收益率下行，10年期国债收益率仍处于低位。

衍生品市场

• 股指期货：沪深300期货主力合约上涨，市场情绪有所回暖。
• 国债期货：多数品种下跌，但部分合约表现稳定。
• 市场情绪：市场分化严重，资金面改善但增量资金仍不明显。

昨日要闻

• 人民币汇率：离岸人民币受央票影响反弹，但整体承压。
• 房地产：10月销售增速放缓，但全年销售数据仍有望创新高。
• 国际经济：美国就业数据向好，但全球工业产出数据疲软，传递经济不确定性。
• 政策动态：中央政治局会议强调“六稳”，关注资本市场改革与政策支持。

新股发行

• 近期新股：包括新疆交建、宇信科技、长城证券、N昂利康、天风证券等。
• 发行数据：涉及发行价格、发行市盈率、发行数量及申购信息。
• 市场反应：市场对新股关注度较高，但资金面仍需进一步改善。

研报一览

• 个股研报：包括莱克电气、信维通信、视觉中国、扬杰科技等。
• 行业分析：涉及消费板块、策略研究、利率策略、外贸数据等多个领域。
• 市场展望：多数研报对四季度市场持谨慎乐观态度，关注政策和流动性改善。

投资评级标准

• 股票：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，基于未来6个月涨幅与沪深300的对比。
• 行业：分为强于大市、中性、弱于大市。
• 可转债：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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公司简介

• 中邮证券：成立于2002年，注册资本40.6亿元，由中国邮政集团公司绝对控股。
• 业务范围：包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、融资融券、证券资产管理、证券承销与保荐等。
• 分支机构：分布于全国多个省市，提供全方位专业证券服务。

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托通道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 证券自营业务：公司使用自有资金和筹集资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为客户提供市场分析、预测及投资建议。
• 其他业务：包括基金销售、资产管理、承销与保荐、财务顾问等。

总结

人工智能发展受到高度重视，政策支持有望加大，相关行业和企业迎来发展机遇。同时，A股市场流动性改善，但市场分化严重，增量资金仍不明显。房地产销售数据虽有下滑，但全年销售目标有望实现。宏观政策持续发力，推动经济平稳运行，但需警惕实体经济下行压力。市场整体维持谨慎乐观态度，关注政策细则落地及流动性改善。