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美元汇价过高压抑美企业盈利

核心内容概述

美元汇价近期持续走强，推动美汇指数升至十五个月高位，引发市场对美国经济前景的担忧。美元走强与避险需求上升有关，主要受到贸易战升级、全球经济增长放缓等因素影响。与此同时，美国联储局主席鲍威尔面临来自特朗普的施压，但其表示加息决策不受政治影响，市场对联储局的政策保持信心。

主要观点

• 美元强势：美元指数升至97.13，接近十五个月高位，推动美汇指数上涨，同时压制了金价。
• 联储局与政治压力：特朗普多次批评联储局加息过快，但市场专业人士认为联储局决策独立，仍预计未来将逐步加息。
• 市场反应：投资者担忧美国经济可能重陷衰退，导致资金流向避险资产如黄金，黄金ETF出现反弹。
• 贸易战风险：若中美会晤未能缓解紧张局势，美国可能在12月初对剩余中国进口商品加征2570亿美元关税，进一步推高美元需求。
• 市场波动：美国股市因美元走强及经济担忧而波动，VIX波动指数下跌，反映市场情绪有所缓和。

关键信息

外汇与大宗商品市场

• 美元指数：97.13，上涨0.14%
• 国际现货黄金：$1,216.10，下跌$9.20
• 国际现货白银：$14.25，下跌$0.22
• LME现货铜：$6,037，下跌$40
• 波罗的海运费指数：1,490，下跌23%
• 欧元兑美元：$1.1312，下跌$0.0034
• 美元兑人民币中间价：¥6.9646，上涨¥0.0072
• 港元兑人民币中间价：¥0.8877，上涨¥0.0006

债券市场

• 美国十年期国债利率：3.1500%，上涨0.03%
• 中国十年期国债利率：3.5086%，下跌0.0075%

恒生指数表现

• 恒生指数：24,980，上涨394点，涨1.60%
• 恒生国企指数：10,139，上涨139点，涨1.40%
• 恒生中资企业指数：4,098，上涨73点，涨1.83%
• AH股溢价指数：124，下跌1.10点，跌0.88%

全球主要市场指数

• 道琼斯指数：25,116，上涨241点，涨0.97%
• 标普500指数：2,712，上涨29点，涨1.09%
• 纳斯达克指数：7,306，上涨144点，涨2.01%
• 英国FT100指数：7,128，上涨92点，涨1.31%
• 日经225指数：21,920，上涨463点，涨2.16%
• 新加坡海峡指数：3,019，上涨52点，涨1.76%

个股表现与机构评级

恒生指数成分股

• 腾讯(00700.HK)：上涨5.9%，领涨大市，战略方向为消费与产业互联网结合。
• 舜宇(02382.HK)：上涨5.8%，高盛将其列入「确信买入」名单，目标价136元。
• 瑞声(02018.HK)：上涨4.7%
• 汇控(00005.HK)：上涨2%，渣打季绩表现良好。
• 中银香港(02388.HK)：下跌0.5%
• 港交所(00388.HK)、中移动(00941.HK)、友邦(01299.HK)：上涨1.7%至2.7%
• 长实集团(01113.HK)：下跌2.2%
• 领展(00823.HK)：下跌3.6%，表现最差蓝筹。

内银股表现

• 工行(01398.HK)：上涨0.4%，纯利增长5.6%
• 农行(01288.HK)：上涨1.8%，纯利增长8.6%
• 招商银行(03968.HK)：上涨4.7%，纯利增长15.7%

内险股表现

• 财险(02328.HK)：下跌12.1%，受季绩拖累
• 人保(01339.HK)：下跌6.4%
• 国寿(02628.HK)：上涨0.8%
• 中国平安(02318.HK)：上涨1.8%

中资航空股

• 中国国航(00753.HK)：上涨6.9%
• 南方航空(01055.HK)：上涨5.5%
• 东航(00670.HK)：上涨5.6%

水泥股

• 海螺水泥(00914.HK)：上涨6.2%，获大摩纳入中港焦点股名单
• 中国建材(03323.HK)：获花旗「买入」评级，目标价9.9元，因华东地区水泥价格上升

石油股

• 中石化(00386.HK)：上涨2.8%，但遭大行唱淡
• 中石油(00857.HK)：上涨3.4%，美银美林将其评级为「买入」，目标价8.1元
• 中国神华(01088.HK)：上涨3.3%，首三季纯利下滑但股价上涨

汽车与医药股

• 吉利(00175.HK)：上涨7.6%，为最强蓝筹
• 长汽(02333.HK)：上涨5.7%
• 广汽(02238.HK)：上涨4.8%
• 龙源电力(00916.HK)：上涨8.2%，获德银升评级至「买入」
• 复星医药(02196.HK)：下跌，瑞信下调其盈利预测并下调目标价至29元

大行点评与估值因素

• 花旗：上调中国建材(03323.HK)至「买入」，目标价9.9元，看好华东地区水泥价格上涨
• 美银美林：维持中石油(00857.HK)「买入」评级，目标价8.1元，认为其估值吸引，天然气价格上涨将带动盈利增长
• 高盛：重申舜宇(02382.HK)为「确信买入」，看好其在高端镜头市场的增长
• 瑞信：下调正通汽车(01728.HK)盈利预测至22%-25%，目标价降至8.2元；下调复星医药(02196.HK)目标价至29元，因盈利低于预期