> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场周报总结 ## 核心内容 2026年4月18日的甲醇市场周报提供了当前市场供需情况、价格走势、库存变动、运价变化以及利润分析。报告指出，近期甲醇市场受到国际局势和国内装置检修的影响，供应和需求均有所波动，同时期货与现货价格之间的基差变化也对市场产生了影响。 ## 主要观点 - **供应方面**：本周国内甲醇产量小幅下降，主要由于中安联合和广西华谊等装置的停车检修。但下周随着部分装置重启，产量将有所回升。国际供应方面，伊朗甲醇装置因战争避险停车，导致到港量偏低，预计未来供应维持低位。 - **需求方面**：本周甲醇总需求小幅下降，主要受到传统下游如MTBE、醋酸和甲醛需求减少的影响。同时，“其他需求”因高价抑制而大幅降低，未来需求预计维持低位。 - **库存方面**：本周甲醇库存继续下降，上游主动排库，港口库存低位波动，预计后期库存将进一步下降。 - **运价方面**：运价变动不大，但港口卸货量偏低，内地货补充影响港口去库。 - **利润方面**：本周煤价小幅上涨，内地甲醇工厂利润增加，但下游如MTO装置因产品价格下跌而亏损扩大。进口利润方面，美金价格与太仓现货维持倒挂，倒挂幅度维持高位。 ## 关键信息 ### 供应与需求 - **供应**： - 本周国内供应为203.88万吨，周环比下降0.56万吨。 - 国际供应为13.34万吨，周环比增加2.94万吨。 - 合计供应为217.22万吨，周环比下降2.03万吨。 - **需求**： - 本周总需求为219.25万吨，周环比下降12.04万吨。 - 烯烃需求下降，主要由于鲁西降负运行、兴兴停车中、斯尔邦低负荷运行。 - 甲醛、MTBE、醋酸需求波动不大，但整体效益较差。 - “其他需求”大幅降低，预计未来维持低位。 ### 库存与估值 - **库存**： - 上周上游库存为36.77万吨，周环比下降2.43万吨。 - 港口库存为105.22万吨，周环比上升0.4万吨。 - 合计库存为141.99万吨，周环比下降2.03万吨。 - 本周甲醇维持去库，预计后期库存进一步下降。 - **估值**： - 本周煤价小幅上涨，生产成本增加，内蒙古甲醇工厂利润小幅增加，河南地区利润小幅降低。 - 伊朗甲醇装置因战争避险停车，导致国际供应减少，美金价格与太仓现货价格维持倒挂，倒挂幅度维持高位。 ### 上中下游观点及操作 - **上游**：继续主动出货，库存逐步降低。 - **中游**：贸易商采购积极性尚可，港口套利商正套操作，基差走强。 - **下游**：传统下游维持刚需采购，烯烃装置择机采购进口货。 - **策略**：远期空单可继续持有，近端05合约受战争影响短时高位震荡；“做多MTO利润”继续持有，甲醇回归正常后离场。 ### 风险提示 - 伊朗甲醇工厂长期停车； - 非伊货不再来中国； - 霍尔木兹海峡长时间无法通畅运行。 ## 未来展望 - **供应**：随着更多装置重启，下周国内供应将大幅增加，但伊朗供应仍维持低位。 - **需求**：预计“其他需求”维持低位，但港口转口需求增加可能对市场产生一定支撑。 - **价格走势**：甲醇价格受国际局势影响，期货价格波动较大，需关注美伊谈判结果及美国对伊朗的海上封锁情况。 ## 装置动态 ### 国内装置 - **黑龙江宝泰隆**：计划重启。 - **陕西黄陵**：停车检修。 - **青海中浩**：停车检修。 - **湖北华强化工**：停车检修。 - **云南泸西大为**：装置停车检修。 - **泸天化**：成本原因停车。 - **江油万利**：停车检修。 - **国焦**：停车检修。 - **山西中信**：装置单线运行。 - **巴彦淖尔**：停车检修。 - **内蒙古黑猫**：停车检修。 - **包钢庆华**：停车检修。 - **山西焦化**：停车检修。 - **湖北荆门盈德**：停车检修。 - **云南云天化**：停车检修。 - **神华宁煤一期**：停车检修。 - **河南鹤壁**：停车检修。 - **中安联合**：停车检修。 ### 国际装置 - **伊朗**：多个装置因战争避险停车。 - **阿曼**：装置稳定运行。 - **卡塔尔**：装置停车检修。 - **文莱**：装置稳定运行。 - **新西兰**：装置偏低负荷运行。 - **印尼**：装置稳定运行。 - **马来西亚**：多套装置稳定运行。 - **沙特**：部分装置偏低负荷运行，ArRazi装置停车检修。 - **埃及**：装置偏低负荷运行。 - **德国**：装置运行负荷不高，Shell装置停车检修。 - **挪威**：装置重启后稳定运行。 - **俄罗斯**：部分装置运行负荷不高，Metafrax装置停车。 - **美国**：多套装置稳定运行。 - **特立尼达**：MHTL装置运行情况未明确。 ## 结论 甲醇市场本周整体走势震荡，供应和需求均受到国际局势和国内装置检修的影响。未来需密切关注伊朗甲醇装置的恢复情况及美伊谈判进展，同时关注国内供应和需求的变化，以把握市场趋势。