20170710-中国银河-采掘行业周报_煤价旺季持续反弹_看好板块估值修复行情_20页_1mb

采掘行业周报总结 - 2017年07月10日

核心内容

本周采掘行业整体呈现稳中有升的趋势，尤其在动力煤和炼焦煤市场，价格保持稳定或小幅上涨，市场表现优于大盘，板块内个股涨跌不一。分析师潘玮认为，随着用电高峰的临近，动力煤价格仍有上涨空间，而炼焦煤市场则以稳定为主，部分进口焦煤价格因运输限制有所回升。在投资建议方面，推荐关注陕西煤业、兖州煤业、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等公司。

主要观点

• 动力煤价格：国内动力煤价格本周基本持平，但国际动力煤价上涨，主要港口运价小幅回升，预计短期煤价仍有望上涨。
• 炼焦煤价格：国内炼焦煤价格稳定，喷吹煤价格持平，进口焦煤因运输受阻价格上涨。
• 市场表现：煤炭板块本周涨幅2.4%，跑赢大盘，部分个股表现突出。
• 投资建议：重点推荐陕西煤业，其次为兖州煤业、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等，关注其估值修复机会。

关键信息

一、动力煤价格

• 国内：7月7日，大同弱粘煤坑口含税价445元/吨，与上周持平；内蒙古乌海动力煤价395元/吨，与上周持平；山东兖州动力块煤价格665元/吨，较上周上涨20元。
• 国际：欧洲ARA港、理查德RB港、纽卡斯尔NEWC港动力煤现货价均上涨，分别为82.84美元/吨、82.6美元/吨、82.62美元/吨。
• 港口运价：国内主要港口运价上涨，如秦皇岛至广州运价47.2元/吨，上涨4元；秦皇岛至上海运价36.1元/吨，上涨3元。
• 库存情况：中转地煤炭库存有所上涨，如广州港库存173.5万吨，上涨16.7%；秦皇岛港库存579.5万吨，上涨5.8%。

二、炼焦煤、喷吹煤价格

• 柳林炼焦煤：山西柳林4号焦煤坑口价700元/吨，与上周持平；山西古交2号焦煤坑口价700元/吨，与上周持平。
• 炼焦煤出厂价：河南平顶山主焦煤车板价1300元/吨，河北开滦肥精煤出厂价1390元/吨，均与上周持平。
• 喷吹煤价格：山西阳泉喷吹煤车板含税价955元/吨，山西长治喷吹煤车板含税价762元/吨，均与上周持平。
• 进口焦煤：澳大利亚主焦煤库提价1270元/吨，1/3焦煤库提价1100元/吨，较上周上涨20元，价格高于国内。

三、无烟煤价格

• 山西晋城无烟末煤、小块、中块坑口价分别为630元/吨、850元/吨、920元/吨，与上周持平。
• 山西阳泉无烟末煤、洗小块、洗中块坑口价分别为550元/吨、810元/吨、900元/吨，与上周持平。
• 河南永城无烟末煤、中块、精煤车板价分别为780元/吨、1030元/吨、1030元/吨，与上周持平。

四、板块市场行情

• 板块表现：本周煤炭板块整体涨幅2.4%，跑赢大盘。
• 个股表现：涨幅前三为陕西煤业（+19.9%）、昊华能源（+13.17%）、*ST郑煤（+9.54%）；跌幅靠后为游久游戏（-2.01%）、中煤能源（2.21%）、上海能源（2.83%）。

五、行业动态

• 山西国改：山西国资推动七大煤企剥离非主业，明确“一主三辅”发展原则。
• 神华朔黄铁路：煤炭运输量突破1.5亿吨，弥补运量亏欠。
• 页岩气突破：中国在湖北宜昌发现全球最古老页岩气藏，取得重大进展。
• 贸易商观望：由于前期拿货成本高，贸易商不“囤煤待涨”，港口煤价保持僵持。

六、投资建议

• 动力煤：受水电发电限制，海运旺盛，北方港口运价回升，预计煤价短期仍有上涨空间。
• 炼焦煤：焦炭库存较低，钢厂需求回升，价格受支撑稳定；澳洲硬焦煤到岸价回升。
• 推荐标的：陕西煤业、兖州煤业、阳泉煤业、中国神华、中煤能源等。

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