卤制品行业深度报告：传统美食焕发新活力，千亿市场大有可为_47页_2mb

卤制品行业深度报告总结

核心内容

卤制品作为传统美食，正逐步向工业化、标准化、自动化方向发展，市场规模持续扩大。2023年预计突破4000亿元，CAGR为10.86%。行业呈现出技术赋能、品牌年轻化、全渠道运营和集中度提升的趋势。

主要观点

1. 行业现状与发展趋势

   • 卤制品具有区域性和季节性特征，涵盖禽类、畜类、素食类和水产类等四大产品形态。
   • 行业已从小作坊模式向流水线生产转型，冷链物流和包装技术的升级显著提升了产品流通效率和消费场景多样性。
   • 疫情后消费市场逐步回暖，原材料价格总体平稳，为行业基本面恢复提供支撑。

2. Z世代引领消费升级

   • Z世代消费群体正成长为卤制品消费的生力军，他们偏好个性化、品质化和便捷化的消费体验。
   • 头部企业通过品牌年轻化、创新营销等方式吸引年轻消费者，推动产品和营销的升级。

3. 线上线下全渠道运营

   • 线下门店仍是主要销售渠道，占比超过70%。
   • 线上渠道具备增长潜力，能够引流并拓展消费人群，形成1+1>2的协同效应。

4. 行业集中度较低，头部企业有较大上升空间

   • 2019年佐餐卤制品CR3不足10%，2021年休闲卤制品CR3也未超过10%，行业竞争激烈。
   • 头部企业凭借品牌影响力、供应链管理和连锁运营优势，有望提升市场份额。

关键信息

• 市场规模：预计2023年突破4000亿元，2021-2023年CAGR为10.86%。
• 产品分类：卤制品分为佐餐卤制品和休闲卤制品，前者更注重品质和家庭消费，后者更注重口味和年轻市场。
• 原材料成本：原材料占总成本约80%，价格波动对成本影响较大，但2022年总体保持平稳。
• 营销模式：头部企业主要采用加盟和直营模式，其中加盟模式前期投入较低，适合快速扩张；直营模式虽然前期投入大，但有助于提升品牌控制力和单店盈利能力。
• 技术与政策支持：中央厨房、冷链物流、信息化系统等技术手段提升了生产效率和产品品质；多项政策推动卤制品行业向高质量发展。
• Z世代影响：Z世代消费群体偏好线上购物、品牌年轻化、口味多样化，推动卤制品行业在产品形态、口味和营销策略上的升级。
• 品牌建设：品牌影响力和客户口碑是行业竞争的重要因素，头部企业通过品牌推广和异业合作提升市场占有率。

投资建议

• 推荐企业：绝味食品、周黑鸭、煌上煌、紫燕食品（待上市）。
• 增长动力：头部企业凭借品牌、供应链和销售网络优势，有望在行业集中度提升的背景下持续增长。
• 风险提示：疫情反复、食品安全问题、原材料价格波动是主要风险点。

行业挑战与机遇

• 挑战：行业集中度低，竞争激烈；原材料价格波动影响成本；食品安全和供应链管理压力较大。
• 机遇：Z世代消费潜力巨大；线上渠道发展迅速，能有效提升获客率；政策支持和技术进步推动行业高质量发展。

市场结构

• 佐餐卤制品：市场规模较大，以家庭和餐厅为主要消费场景，代表性产品包括夫妻肺片、卤牛肉等。
• 休闲卤制品：增长速度快于佐餐卤制品，以年轻消费者为主，代表性产品包括鸭脖、鸭翅等。

未来展望

• 产品升级：推出更多口味和形态的产品以满足多样化需求。
• 渠道拓展：线上线下融合，提升获客率和市场覆盖率。
• 品牌建设：强化品牌影响力和消费者心智培育，提升行业集中度。

数据支持

• 图表1：卤制品可分为酱卤、川卤、粤卤三大流派。
• 图表2：卤制品主要包括禽类、畜类、素食类和水产类。
• 图表3：休闲卤制品行业由传统作坊向流水线生产转型。
• 图表4：卤制品产业链上、中、下游。
• 图表5：卤制品可分为佐餐卤制品和休闲卤制品。
• 图表6：2022年6月以来新冠肺炎新增病例数下降明显。
• 图表7：社会消费品零售总额在2021年超过2019年水平。
• 图表8：人均消费支出在2021年恢复至2019年以上的水平。
• 图表9：餐饮当月收入降幅在2022年6月明显收窄。
• 图表10：商贸零售当月收入在2022年6月恢复正增长。
• 图表11：2020H1~2022H1商贸零售和餐饮收入相对于2019年同期的恢复情况。
• 图表12：禽类价格走势。
• 图表13：畜类价格走势。
• 图表14：素食价格走势。
• 图表15：水产价格走势。
• 图表16：卤制品代表性原材料在2022年1月~7月的同比涨幅情况。
• 图表17：2016~2021年中国冷链物流市场规模CAGR为13.25%。
• 图表18：2016~2022年中国冷链物流需求量CAGR为19.29%。
• 图表19：现代化信息管理系统帮助追踪终端数据并提高运营效率。
• 图表20：包装技术升级让卤制品适应更多消费场景。
• 图表21：休闲卤制品包装化率不断提升。
• 图表22：包装休闲卤制品市场规模增速快于散装休闲卤制品。
• 图表23：卤制品行业企业数量不断创新高。
• 图表24：2023年中国卤制品行业市场规模有望突破4000亿元。
• 图表25：休闲卤制品市占率呈上升趋势。
• 图表26：2022年中国休闲卤制品市场规模有望达到1488亿元。
• 图表27：人均可支配收入和人均消费支出呈同步增长趋势。
• 图表28：中国城镇化率持续提升。
• 图表29：卤制品行业的利好政策。
• 图表30：90%以上的消费者喜欢购买卤制品。
• 图表31：Z世代在校学生中约有60%的月零花钱超过1000元。
• 图表32：Z世代职场人士中约有31%的月收入超过10000元。
• 图表33：2021年中国卤制品消费者主要偏好口味调查。
• 图表34：2021年美团线上卤味品类高销菜品金额与份数排名。
• 图表35：卤制品头部企业采用创新、多元的营销方式对年轻消费者进行心智培育。
• 图表36：佐餐卤制品消费者更倾向于社区店打包和堂食。
• 图表37：佐餐卤制品商圈消费和社区周边消费的比例基本相等。
• 图表38：主要公司卤制品业务收入均来源于线下门店。
• 图表39：卤制品主要企业的经营模式。
• 图表40：直营模式和加盟连锁模式的对比。
• 图表41：除周黑鸭以外，主要卤制品公司的门店数量增速和收入增速较为趋同。
• 图表42：线上渠道+线下渠道：1+1>2。
• 图表43：2021年卤味小吃线上订单和金额增速快于小吃快餐。
• 图表44：卤制品美团线上交易户数占总交易户数比例逐年增长。
• 图表45：卤制品企业对于上游的议价权较高。
• 图表46：卤制品行业进入壁垒主要包括技术、供应链、销售网络、规模化和品牌壁垒。
• 图表47：小作坊经营模式相比跨区域经营模式的局限较大。
• 图表48：休闲食品品牌化率不断提升。
• 图表49：中国佐餐卤制品CR5不足5%（2019年）。
• 图表50：中国休闲卤制品行业集中程度较低（2021年）。
• 图表51：海底捞推出休闲卤味零食产品。
• 图表52：休闲卤制品区域性品牌具备较高知名度。
• 图表53：门店数量百家以内的区域新兴卤制品品牌开店速度较快。
• 图表54：门店数量百家以内的区域新兴卤制品品牌在2019~2021年的门店数量CAGR超过100%。
• 图表55：绝味食品不断推进全国化门店和供应链布局。
• 图表56：绝味食品营业收入实现稳健增长。
• 图表57：2021年绝味食品的归母净利润快速恢复正常增长。
• 图表58：鲜货类产品占绝味食品营收比重的85%（2021年）。
• 图表59：绝味食品的净利率呈震荡上行趋势。
• 图表60：绝味食品门店数量在2013年~2021年的CAGR为11.49%。
• 图表61：绝味食品实现生产网络全国化布局。
• 图表62：绝味食品的单位运输费用低于同业（2020年）。
• 图表63：绝味食品的单位营业成本低于同业（2020年）。
• 图表64：煌上煌积极扩充卤制品业务还通过并购切入米制品业务。
• 图表65：2021年煌上煌营收出现同比下滑。
• 图表66：2021年煌上煌的归母净利润出现同比下滑。
• 图表67：煌上煌鲜货产品的营收占比达到73%（2021年）。
• 图表68：煌上煌毛利率在30%以上，净利率在10%左右。
• 图表69：煌上煌米制品业务在2020年之后的收入相较之前出现抬升。
• 图表70：煌上煌已形成全产业链运营模式。
• 图表71：周黑鸭立足华中推进全国化布局。
• 图表72：2021年周黑鸭的营收同比增长31.56%。
• 图表73：2021年周黑鸭的归母净利润同比增长126.44%。
• 图表74：周黑鸭气调包装产品的营收占比达到87%（2021年）。
• 图表75：2021年周黑鸭毛利率和净利率水平出现改善。
• 图表76：2021年周黑鸭全国店面分布更加均匀。
• 图表77：外卖业务精细化运营升级，渠道拓展深入年轻客户群。
• 图表78：紫燕食品始于南京，进军全国。
• 图表79：紫燕食品营业收入稳步增长。
• 图表80：紫燕食品扣非归母净利润稳步增长。
• 图表81：紫燕食品毛利率和净利率走势趋同。
• 图表82：夫妻肺片大单品表现稳健。
• 图表83：紫燕食品的供应商集中度较高。
• 图表84：紫燕食品在宁国、武汉、连云港、山东、重庆等布局五家生产基地辐射全国。
• 图表85：紫燕食品拟募集8亿元资金扩充生产和仓储设施。
• 图表86：紫燕食品经销收入占比超过90%。
• 图表87：紫燕食品的渠道包括经销、直营、其他等类型。
• 图表88：紫燕食品的前员工经销商贡献的收入占比在75%以上。
• 图表89：紫燕食品规模以上（交易规模超1000万元）经销商的贡献90%以上的收入。

结论

卤制品行业在技术、品牌和渠道等方面不断升级，市场规模持续扩大。Z世代的崛起为行业带来了新的消费趋势和增长机遇。全渠道模式成为行业发展的主要方向，而头部企业在品牌、供应链和销售网络方面具备显著优势，有望在竞争激烈的市场中持续领先。