20200920-华创证券-轻工制造行业周报_文化铜板白卡提价齐落地_库存走低造纸旺季行情可期_持续推荐太阳纸业_14页_1mb

轻工制造行业周报总结（20200914-20200920）

核心内容

本周轻工制造行业整体表现平稳，造纸行业迎来提价和库存下降，市场行情有望在旺季中进一步改善。同时，其他子行业如家具和印刷包装业也有部分价格波动。行业整体面临一定的风险，包括宏观经济下行和行业格局变化。

主要观点

• 造纸行业：文化铜板白卡提价落地，库存走低，市场旺季行情可期。
• 木浆市场：国内港口木浆库存基本持平，国内外价差扩大，针叶浆和阔叶浆外盘价格上涨。
• 废纸市场：国内废黄板纸价格持续上涨，价差扩大，纸厂库存略增。
• 行业数据：8月造纸行业营收同比略有下降，但利润增长；家具行业部分产品价格上涨，部分下跌；印刷包装行业铝价上涨。
• 公司动态：多家公司发布重要公告，包括山鹰纸业非公开发行股票、晨鸣纸业优先股派息等。
• 限售股解禁：多家公司将在未来数月内解禁限售股份，对市场可能产生影响。
• 风险提示：宏观经济下行可能导致需求不振，造纸和家居行业格局可能发生重大变化。

关键信息

一、文化铜板白卡提价及库存变化

• 双铜纸：标杆价格为5440元/吨，环比上涨180元/吨。
• 双胶纸：标杆价格为5425元/吨，环比上涨12元/吨。
• 白卡纸：标杆价格为6225元/吨，环比上涨25元/吨。
• 库存情况：
  • 双胶纸企业库存为71.7万吨，环比下降3.1万吨，同比上升26.5万吨。
  • 铜版纸库存为35.5万吨，环比下降6.9万吨，同比上涨6万吨。
  • 白卡纸企业库存为74.13万吨，环比减少11.39万吨，同比上涨21.13万吨。

二、木浆市场动态

• 针叶浆：
  • 内盘价格为4741元/吨，环比下跌30元/吨。
  • 外盘价格为614美元/吨，环比上涨27美元/吨。
• 阔叶浆：
  • 内盘价格为3624元/吨，环比下跌5元/吨。
  • 外盘价格为452美元/吨，环比持平。
• 国内外价差：
  • 针叶浆价差为593元/吨。
  • 阔叶浆价差为568元/吨。
• 外盘价格：
  • 针叶浆：571.88美元/吨，环比下降1.21%，同比下降7.18%。
  • 阔叶浆：446.43美元/吨，环比下降6.58%，同比下降12.55%。

三、废纸市场情况

• 国内废黄板纸价格：2190元/吨，环比上涨4.72%，同比上涨15.26%。
• 国内外废纸价差：扩大至1176.65元/吨，环比上升11.74%，同比上升14.05%。
• 黄板纸库存：8月底厂商库存略增至5.38天，环比上升0.28天。

四、行业表现

• 轻工制造行业指数：本周上涨1.77%，跑输上证综指（2.38%）。
• 家用轻工板块：表现最好，上涨2.22%。
• 造纸板块：表现最差，上涨0.46%。
• 年初至今：
  • 轻工制造行业上涨19.98%。
  • 家用轻工上涨21.16%。
  • 其他轻工制造下跌6.76%。

五、公司公告与行业动态

• 山鹰纸业：拟非公开发行不超过13.79亿股，募集不超过50亿元，用于制浆和包装纸项目。
• 晨鸣纸业：发放第三期优先股股息，金额为6462.50万元。
• 索菲亚：向全资子公司增资3亿元。
• 凯恩股份：控股股东股份被司法轮候冻结。
• 尚品宅配：股东计划减持不超过6%的股份。

六、限售股解禁情况

• N天元：9月21日解禁4420万股。
• N百亚：9月21日解禁4277.78万股。
• 威华股份：10月9日解禁8672.80万股，11月16日解禁4463.95万股，12月7日解禁7430.65万股。
• 其他公司：如菲林格尔、齐心集团、京华激光、金一文化、麒盛科技、劲嘉股份、海鸥住工、通产丽星、嘉美包装等，均有不同日期的限售股解禁。

七、风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济下行，可能导致需求不振。
• 行业格局变化：造纸及家居行业可能面临重大格局变化。

总结

本周轻工制造行业整体表现平稳，造纸行业迎来提价和库存下降，市场旺季行情可期。同时，其他子行业如家具和印刷包装业也有部分价格波动。公司动态显示多家企业发布重要公告，包括非公开发行股票和优先股派息等。限售股解禁可能对市场产生一定影响。行业面临的风险包括宏观经济下行和行业格局变化，需密切关注。