港股早晨快訊總結
核心內容
2017年9月30日，港股市場在節前表現反覆靠穩，恒指最終收市升132點或0.5%，報27,554點，受制於50天線。整體市場成交額降至兩個半月低位，9月恒指下跌416點或1.5%，終結連續8個月上漲趨勢。市場預期港股可守住27,000點，短期看好新能源汽車、本地零售、紙業、博彩、本地地產及內險等板塊。
美國經濟數據理想，帶動美股創新高，美匯指數上漲。西班牙加泰羅尼亞獨立公投後，歐元兑美元下滑，但未對歐洲股市造成顯著衝擊。美國聯儲局宣布從10月開始縮減資產負債表，並維持基準利率不變。特朗普表示將在三周內決定聯儲局下任主席人選。
中國9月份製造業PMI升至52.4%，優於預期，非製造業PMI亦升至逾三年高點55.4。內地8月底公募基金規模突破11萬億元，顯示市場資金持續流入。北京城市總規指出約三成新建住房將用於租賃，並提出相關政策。
主要觀點
- 港股走勢：恒指反覆靠穩，受制於50天線，市場預期港股將在27,000點至28,000點間橫行。
- 美股走勢：美國經濟數據理想，帶動指數創新高，美匯指數上漲。
- 內地經濟：製造業及非製造業PMI均顯示經濟穩步復甦，PMI數據優於預期。
- 政策動向：人行將從2018年起對普惠金融實施定向降準政策，中國進一步深化營改增試點，並推進房地產調控措施。
- 企業動態：中信銀行增資90.5億元，招商局與中儲糧簽戰略合作協議，長汽復牌，美高梅預期2018年1月開業，IMAX中國創9月票房新高。
關鍵信息
交易建議
玖龍紙業(2689)
- 現價：15.68元
- 目標價：16.80元
- 潛在升幅：11.3%
- 催化劑：受益於排污許可證制度落地、環保政策趨嚴、下半年電商促銷活動、毛利率提升及貸款組合優化。
- 估值：現價相當於2017/18年度12.7倍預測市盈率，與近10年平均15.8倍估值折讓近20%。
- 技術走勢：股價處於5月至今升軌上，建議趁低吸納。
信邦控股(1571)
- 現價：4.42元
- 目標價：4.80元
- 潛在升幅：11.6%
- 催化劑：具成本優勢的一站式生產工序、毛利率高於同行、有望爭取日本品牌訂單。
- 估值：剔除上市前開支後，現價相當於2017年/2018年預測市盈率8.1/6.5倍，與同業平均19.5/16.3倍相比折讓58%/60%。
- 技術走勢：股價升至目標價3.80元之上，技術指標良好，建議趁低吸納。
市場表現
| 指數 |
收市價 |
變動% |
年初至今 |
| 恒生 |
27,554 |
0.48 |
25.24 |
| 恒生國企 |
10,910 |
0.33 |
16.13 |
| 恆生AH股溢 |
131.93 |
0.10 |
7.83 |
| 上證綜合 |
3,349 |
0.28 |
7.90 |
| 上證380 |
5,748 |
0.77 |
3.71 |
| 上證180 |
8,298 |
0.35 |
14.85 |
| MSCI中國 |
83.13 |
0.18 |
41.74 |
| 日經225 |
20,401 |
0.22 |
7.07 |
| 道瓊斯 |
22,558 |
0.68 |
14.14 |
| 標普500 |
2,529 |
0.39 |
12.97 |
| 納斯特克 |
6,517 |
0.32 |
21.06 |
| Russell 2000 |
1,509 |
1.25 |
11.23 |
| 德國DAX |
12,903 |
0.58 |
12.38 |
| 法國巴黎CAC |
5,350 |
0.39 |
10.04 |
| 英國富時100 |
7,439 |
0.90 |
4.14 |
市場情緒
- VIX指數：9.45，下跌0.63%。
- 商品價格：紐約期油下跌2.11%，黃金下跌0.72%，銅微升0.19%。
- 外匯：美匯指數上漲0.519%，美元兑日圓上漲0.231%，歐元兑美元下跌0.686%。
- 利率：三個月Hibor下跌0.137%，三個月Shibor微跌0.023%，三個月Libor微升0.167%，十年美國國債微升0.309%。
异動板塊/股份
| 板塊 |
消息／事件 |
相關股份 |
股價變動 (%) |
| 乳製品股 |
市場看好行業未來的增長潛力 |
蒙牛乳業(2319) |
+4.55 |
| 通訊設備股 |
受惠5G升級 |
中興通訊(0763) |
+3.65 |
| 通訊設備股 |
通訊設備股受惠5G升級 |
京信通信(2342) |
+7.19 |
| 通訊設備股 |
通訊設備股受惠5G升級 |
長飛光纖(6869) |
+1.71 |
企業消息
- 中信銀行(0998)：旗下信銀國際發新股增資90.5億元。
- 招商局集團：與中儲糧簽戰略合作協議，推進物流、金融等領域合作。
- 長汽(2333)：復牌，上交所要求回覆認購Pilbara事宜。
- 正通汽車(1728)：擬與廈門國金成立合資公司，註冊資本5億元。
- 五龍電動車(0729)：組合營產銷鈉離子電池正極材料。
- 瑞安房地產(0272)：售出上海兩物業項目49%權益，淨額30億元。
- 世茂房地產(0813)：9月合約銷售額升57%，首9月累計銷售額升33.75%。
- 北京控股(0392)：購入中石油京唐液化天然氣29%股權，總代價9.66億元。
- 聯想集團(0992)：向主要股東配股集資39億元。
- 首創置業(2868)：子公司向龍湖地產購入合營50%股權。
- 美高梅中國(2282)：預期美獅美高梅於2018年1月開業，受颱風影響。
- IMAX中國(1970)：9月票房逾1.4億人幣，創新高。
- 樂遊科技控股(1089)：折讓9%配股淨籌2.43億元。
- 宏華集團(0196)：售設備產品後租回，總收入將超過租金。
- 香港電視(1137)：購自動化系統以加強營運效能。
- 361度(1361)：擬回購股份，反映對公司長期增長前景的信心。
- 中國民航信息網絡(0696)：分包虹橋機場系統建設，代價352.4萬元。
- 亞洲衛星(1135)：成功發射亞洲九號衛星，將取代亞洲四號衛星。
股息及估值
| 行業 |
投資評級 |
3個月表現 (%) |
年初至今表現 (%) |
預期PE |
往績PE |
PB |
往績PB |
預期股息率 (%) |
往績股息率 (%) |
| 內銀 |
買入 |
1.4 |
8.3 |
5.6 |
5.6 |
1.0 |
1.1 |
5.5 |
4.7 |
| 內地證券 |
中性 |
0.9 |
0.6 |
13.5 |
23.2 |
1.5 |
1.6 |
2.2 |
1.6 |
| 內地保險 |
中性 |
5.7 |
25.3 |
15.1 |
22.4 |
2.1 |
2.5 |
1.4 |
1.0 |
| 內房股 |
中性 |
25.8 |
88.9 |
10.7 |
9.1 |
1.5 |
1.6 |
3.3 |
3.1 |
| 本地地產 |
買入 |
6.0 |
25.9 |
16.8 |
9.5 |
1.5 |
9.1 |
3.3 |
3.1 |
| 石油及燃氣勘探 |
買入 |
6.2 |
-1.0 |
8.0 |
6.7 |
0.8 |
0.9 |
5.2 |
5.9 |
| 石油及燃氣分銷 |
中性 |
14.5 |
34.7 |
17.2 |
19.5 |
2.5 |
2.8 |
3.0 |
2.9 |
| 医藥股(製藥) |
買入 |
1.8 |
19.7 |
25.6 |
40.1 |
4.2 |
4.6 |
1.8 |
1.5 |
| 電信設備 |
中性 |
53.7 |
53.5 |
14.6 |
76.5 |
6.5 |
1.6 |
3.0 |
2.9 |
指數期貨
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
% |
| 恒生指數 |
27,554.30 |
132.70 |
0.48 |
| 即月恒指期貨 |
27,515 |
51 |
0.19 |
| 下月恒指期貨 |
27,506 |
56 |
0.20 |
| 國企指數 |
10,910.04 |
35.52 |
0.33 |
| 即月國指期貨 |
10,906 |
31 |
0.28 |
| 下月恒指期貨 |
10,910 |
42 |
0.38 |
重點股份表現
| 股份 |
收市價 (元) |
升/跌 |
% |
| 昆侖能源(135) |
7.63 |
0.37 |
5.10 |
| 蒙牛乳業(2319) |
21.85 |
0.95 |
4.55 |
| 萬洲國際(288) |
8.30 |
0.30 |
3.75 |
| 中国旺旺(151) |
5.49 |
0.16 |
3.00 |
| 华润电力(836) |
14.10 |
0.40 |
2.92 |
恒指五大成交股份
| 股份 |
收市價 (元) |
成交量 (百萬股) |
占成交量 (%) |
| 腾讯控股(700) |
336.20 |
43.17 |
10.00 |
| 中国平安(2318) |
59.95 |
21.49 |
9.00 |
| 工商銀行(1398) |
5.80 |
16.80 |
8.00 |
| 比亞迪(1211) |
72.45 |
-3.5 |
16.40 |
| 建設銀行(939) |
6.48 |
15.43 |
15.00 |
恒指五大沽空成交股份
| 股份 |
收市價 (元) |
成交量 (百萬股) |
占成交量 (%) |
| 中国銀行(3988) |
3.85 |
292.34 |
21.05% |
| 工商銀行(1398) |
5.80 |
290.38 |
21.25% |
| 建設銀行(939) |
6.48 |
237.93 |
18.72% |
| 中国海洋石油(883) |
10.08 |
138.02 |
8.42% |
| 中国石油(857) |
4.95 |
110.64 |
5.02% |
滬港通A/H股折讓表
| 股份名稱 |
H股收市價 (港元) |
A股收市價 (港元) |
H對A股溢價 (%) |
| 洛陽玻璃 |
4.48 |
22.31 |
-79.92% |
| 創業環保 |
4.92 |
19.17 |
-74.33% |
| 京城機電 |
2.60 |
8.81 |
-70.49% |
| 南京熊貓 |
4.97 |
14.20 |
-65.00% |
| 上海電氣 |
3.44 |
9.40 |
-63.39% |
| 石化油服 |
1.36 |
3.69 |
-63.15% |
| 第一拖拉機 |
3.73 |
10.11 |
-63.11% |
| 皖通高速 |
5.95 |
15.37 |
-61.29% |
| 大連港 |
1.35 |
3.42 |
-60.54% |
| 中遠海發 |
1.77 |
4.46 |
-60.35% |
| 新華製藥 |
7.56 |
18.10 |
-58.24% |
| 中国中冶 |
2.57 |
6.00 |
-57.16% |
| 北京北辰 |
2.92 |
6.76 |
-56.81% |
| 中船防務 |
14.00 |
31.24 |
-55.18% |
| 大唐發電 |
2.50 |
5.30 |
-52.79% |
| 東方航空 |
3.86 |
7.92 |
-51.27% |
| 兖州煤業 |
7.69 |
15.28 |
-49.67% |
| 中煤能源 |
3.69 |
7.24 |
-49.04% |
資料來源
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