2023-02-09-上交所-中润光学首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_518页_20mb

嘉兴中润光学科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

嘉兴中润光学科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）2,200万股，占发行后总股本的25.00%。本次发行后，公司总股本为8,800万股，每股发行价格为23.88元，发行市盈率为65.36倍，发行市净率为2.67倍。公司拟在上海证券交易所科创板上市，主要业务为精密光学镜头产品和技术开发服务，产品涵盖数字安防镜头、无人机镜头、机器视觉镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头及电影镜头等。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,200万股，占发行后总股本的25.00%
• 发行价格：23.88元
• 上市地点：上海证券交易所科创板
• 发行后总股本：8,800万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合
• 发行费用概算：7,918.99万元
• 募集资金总额：52,536.00万元
• 募集资金净额：44,617.01万元

二、风险提示

公司特别提示投资者注意以下风险：

1. 新产品研发及技术迭代风险
   光学镜头行业技术密集，技术更新快，若研发投入不足或技术趋势把握不准，可能导致核心竞争力下降和客户流失。

2. 技术成果无法产业化风险
   产业化周期长，存在下游需求变化、技术方向调整、政策变化等风险，可能影响技术成果的转化。

3. 市场竞争加剧风险
   行业竞争激烈，若公司不能有效整合资源、提升产品质量和市场开拓能力，将面临市场份额下降和盈利能力下滑的风险。

4. 市场开拓不达预期风险
   公司产品主要集中在数字安防镜头领域，若新兴市场开拓进展不及预期，可能影响公司业绩。

5. 客户集中风险
   公司第一大客户大华股份销售占比高达50.75%至38.79%，前五大客户销售占比达74.63%至59.91%，存在客户集中度高的风险。

6. 原材料供应及价格波动风险
   公司主要原材料包括球面镜片、非球面镜片和光学玻璃，受全球供应链及成本影响较大，存在供应不足和价格波动风险。

7. 新冠疫情引发的风险
   疫情对公司生产、技术交流及市场开拓产生阶段性不利影响，若疫情持续，可能影响公司经营业绩。

8. 存货管理风险
   存货规模较大，若市场需求或技术方向变化，可能导致存货跌价和周转不畅。

9. 募集资金项目效益不达预期风险
   募集资金将用于高端光学镜头智能制造、研发中心升级及补充流动资金，若市场、技术或产能不及预期，可能影响项目效益。

三、财务信息

1. 发行前财务数据（2022年6月30日）

• 资产总额：56,018.01万元
• 归属于母公司所有者权益：34,158.93万元
• 资产负债率（母公司）：38.61%
• 营业收入：18,777.09万元
• 归属于母公司净利润：1,890.10万元
• 扣除非经常性损益后净利润：1,580.27万元
• 基本每股收益：0.29元
• 研发投入占营业收入比例：10.16%

2. 发行后财务数据（2022年1-9月）

• 营业收入：27,330.57万元，同比增长6.70%
• 归属于母公司净利润：2,428.28万元，同比增长113.26%
• 扣除非经常性损益后净利润：1,963.95万元，同比增长97.54%
• 经营活动产生的现金流量净额：3,925.59万元，同比增长13.55%
• 投资活动产生的现金流量净额：-4,314.55万元
• 筹资活动产生的现金流量净额：342.99万元
• 现金及现金等价物净增加额：35.85万元

3. 2022年度业绩预计

• 营业收入预计：39,800万元至41,500万元，同比增长0.38%至4.67%
• 归属于母公司净利润预计：3,800万元至4,250万元，同比增长5.70%至18.22%
• 扣除非经常性损益后净利润预计：3,250万元至3,700万元，同比增长1.08%至15.08%

四、主要业务构成

• 主营业务收入：报告期内分别为28,255.85万元、31,928.10万元、38,398.11万元及18,194.58万元，占营业收入比例分别为99.42%、95.50%、96.84%及96.90%
• 收入构成：
  • 光学镜头：占比96.10%至96.90%
  • 数字安防镜头：占比77.10%至94.98%
  • 机器视觉镜头：占比10.33%至4.89%
  • 其他新兴镜头：占比8.66%至3.70%
  • 技术开发业务：占比3.90%至4.67%

五、市场与技术优势

• 公司产品具备超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变焦倍率等特性
• 主要客户包括大华股份、海康威视、华为、大疆、宇视科技等
• 产品应用于边防、海防、森林防护、无人机、智慧城市、智能交通、智能巡检、电影拍摄等国家战略发展领域
• 公司为国家级专精特新“小巨人”企业，致力于推动人工智能、大数据、智慧城市等新兴数字产业的发展

六、上市标准与科创属性

• 公司选择科创板上市，符合科创板定位
• 公司符合科创属性要求，具备技术先进性、模式创新性及研发技术产业化能力
• 未来发展战略包括拓展新兴市场，提升技术能力，增强市场竞争力

七、投资者保护

• 公司建立了投资者关系机制
• 实施了股利分配政策
• 设立了股东投票机制
• 明确了特别表决权股份、协议控制架构等安排

八、其他重要事项

• 公司无违法违规行为及处罚记录
• 无资金占用及对外担保
• 公司独立运行，无同业竞争
• 公司与主要客户、供应商关系稳定，业务合作良好

总结

嘉兴中润光学科技股份有限公司是一家专注于精密光学镜头研发、生产及技术开发的高新技术企业，产品广泛应用于多个战略领域，具有较强的技术优势和市场竞争力。公司拟通过科创板上市进一步扩大产能，提升研发能力，拓展新兴市场。然而，公司面临技术迭代、市场开拓、客户集中、原材料供应及疫情等多重风险，需审慎应对。从财务数据来看，公司经营状况稳健，盈利能力增强，未来发展前景良好。