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贸易战改变了我国产业链什么？

核心内容概述

本文通过分析中美贸易战对中国产业链的影响，探讨了关税政策对出口市场份额及产业转移的冲击。文章指出，尽管美国对中国加征关税，但中国凭借其超大规模市场和产业链完整性，仍具备较强的产业调整能力和吸引力。不同行业对贸易战的反应各异，部分行业如新能源汽车受益于产业链转移，而其他如航天航空则面临出口萎缩和依赖度上升的挑战。

主要观点与关键信息

1. 贸易战对出口市场份额的影响

• 整体趋势：中美贸易战导致中国对美出口市场份额下降，由2017年7月至2018年6月的21.3%降至2018年7月至2019年6月的19.8%，整体下降1.5个百分点。
• 分产品影响：
  • 60%-80% 的涉案产品对美出口市场份额下降。
  • 20% 的商品市场份额降幅超过10个百分点。
  • 部分产品如通用AC/DC电动机、助听器及工业炉等市场份额不降反升。
• 产业转移迹象：美国加征关税促使部分劳动密集型产业向东南亚转移，中国对亚洲主要经济体的出口市场份额也出现下降。
• 市场调整：中国对欧盟、新西兰、澳大利亚等地的出口市场份额上升，显示贸易流向的调整。

2. 典型行业分析

（1）新能源汽车行业

• 出口表现：
  • 美国加征关税后，中国新能源整车出口交货值累计增速由2018年的5.8%降至2019年的-28.4%。
  • 产量增速由2018年3月的136.4%降至2019年11月的-44.8%，与补贴退坡密切相关。
• 产业转移：
  • 特斯拉在美国加征关税后选择在中国设厂，显示中国新能源汽车市场吸引力强。
  • 中国新能源汽车销量占全球一半以上，成为全球主要市场之一。
• 结论：中美贸易战未改变中国在新能源汽车领域的全球领先地位，反而推动了产业链向中国转移。

（2）航天航空制造业

• 出口表现：
  • 中国对美航天航空产品出口市场份额由3.0%降至2.7%，但对美出口依赖度上升至46.1%。
  • 中国对其他地区的出口也出现萎缩，显示对外供应链收缩。
• 行业挑战：
  • 中国航天航空制造业存在技术不足、海外市场竞争力有限、市场化水平低等问题。
  • 与美国、欧洲等航空强国相比仍有差距。
• 结论：美国加征关税对航天航空制造业造成负面影响，但通过加快市场化改革，中国有望提升该行业的竞争力。

（3）纺织原料及制品行业

• 出口表现：
  • 美国加征关税后，中国纺织品在美国市场份额下降，同时对其他地区的出口增速也同步下滑。
• 产业转移：
  • 中国纺织原料及制品产量加速下滑，显示该产业已开始向东南亚等低成本地区转移。
  • 中国对湄公河五国（柬埔寨、老挝、缅甸、泰国、越南）的纺织业投资显著增加，2016-2019年上半年累计投资达13.3亿美元。
• 结论：贸易战加速了纺织业的产业转移，中国纺织业的国际竞争力受到挑战。

关键结论

• 贸易战未改变中国产业的比较优势逻辑，中国凭借其超大规模市场和完整的产业链，仍能吸引外资并实现部分产业的回流或转移。
• 不同行业反应不同：
  • 劳动密集型行业（如纺织业）面临更大冲击，加速向东南亚转移。
  • 高新技术行业（如新能源汽车）因市场和技术优势，反而吸引外资设厂。
  • 航天航空制造业因技术短板，受贸易战影响较大，需加快市场化改革以增强竞争力。
• 产业韧性增强：中国在贸易战中展现出较强的产业调整能力，未来仍需通过市场化改革和产业升级应对挑战。

附：研究团队与联系方式

• 分析师：蒋冬英（宏观研究部）
  • 电话：021-22852639
  • 邮箱：880208@cib.com.cn
• 首席经济学家：鲁政委（兴业银行、华福证券）
• 联系人：
  • 储晨笛（研究销售）：chuchendi@cib.com.cn，021-22852753
  • 衣洁晗（研究销售）：yijiehan@cib.com.cn，021-22852759
  • 练晓楠（产品销售）：lianxiaonan@cib.com.cn，021-22852756
  • 王莹（兴业银行及子公司对接）：wangying8@cib.com.cn，021-22852748
  • 叶琳（兴业银行及子公司对接）：lin.ye@cib.com.cn，021-22852755

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