能源IT行业深度研究-20220106-天风证券-71页_2mb

能源IT行业及重点企业分析总结

核心内容

• 行业背景：国家“十四五”期间电网投资总额近3万亿元，煤矿智能化市场空间有望达万亿。
• 技术驱动：以云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术为核心驱动力，推动电力系统和煤炭行业智能化转型。
• 政策支持：国家大力推动“双碳”战略，新能源发展和电力市场化改革为能源IT行业带来新增长点。
• 重点企业：朗新科技、远光软件、恒华科技、理工环科、东方电子、龙软科技等企业在电力IT和煤炭IT领域具有重要地位，提供多元化的解决方案。

主要观点

1. 电网投资规模：国家电网和南方电网“十四五”期间投资累计将超过2.9万亿元，若计入其他地区电网公司，总投资预计近3万亿元。
2. 数字电网建设：数字电网以数据为关键生产要素，融合新一代信息技术，提升电网的智能化、网络化和数字化水平。
3. 煤矿智能化：智慧矿山市场规模超万亿，龙软科技、梅安森、精英数智等企业通过信息技术推动煤炭开采智能化。
4. 重点企业表现：
   • 朗新科技：以电力营销系统为核心，布局聚合充电业务，成为新的增长点。
   • 远光软件：提供能源互联网解决方案，与华为合作，推动数字化转型。
   • 恒华科技：电力BIM领导者，受益于“双碳”政策及三维设计趋势。
   • 理工环科：深耕智慧能源和环保领域，受益于“碳中和”政策。
   • 东方电子：业务覆盖智能电网、节能环保、物联网，助力能源互联网转型。
   • 龙软科技：以LongRuanGIS平台为基础，推动煤炭行业智能化发展。

关键信息

电网投资与市场规模

• 国家电网：计划“十四五”期间投资约2.23万亿元。
• 南方电网：规划投资约6700亿元，占“十四五”期间总投资的约3200亿元。
• 全国电网投资：预计“十四五”期间全国电网总投资近3万亿元。

煤矿智能化

• 市场规模：智慧矿山整体市场规模超过1万亿元。
• 技术支撑：融合人工智能、工业物联网、云计算、大数据等技术，实现煤矿安全高效开采。

重点企业分析

朗新科技

• 公司定位：国内能源行业信息化领军企业，专注“能源数字化”。
• 主营业务：包括软件服务、平台运营、智能终端。
• 收入构成：软件服务为主要收入来源，2020年占比61%，平台运营占36%。
• 客户分布：以国家电网、南方电网等集团客户为主，收入存在季节性波动。
• 增长点：聚合充电业务发展迅速，有望成为新的增长点；研发投入持续增长，提升技术壁垒。

远光软件

• 公司定位：快速成长的能源IT企业，提供企业管理、能源互联和社会服务解决方案。
• 主营业务：集团管理、智慧能源、智能物联、数字社会。
• 收入构成：集团管理业务占比66.10%，能源互联网业务占比11.08%。
• 客户分布：主要客户为电力行业，前五大客户销售占比低于20%。
• 增长点：重视研发投入，推动技术提升；与华为合作，助力数字化转型；背靠国家电网，发展路线清晰。

恒华科技

• 公司定位：电力BIM领导者，提供全产业链服务。
• 主营业务：包括设计、基建管理、配售电等。
• 收入构成：软件服务和建造合同为主要来源，2020年占比85.16%。
• 客户分布：主要客户为电力行业，前五大客户销售占比高达96.55%。
• 增长点：受益于“双碳”政策，发展三维设计及新能源相关业务；“整县”分布式光伏项目带来增量空间。

理工环科

• 公司定位：以软件信息化为核心，发展智慧能源与环保。
• 主营业务：电力工程造价、电力监测、环境监测与治理。
• 收入构成：电力造价软件销售为主要收入，2020年占比40.05%。
• 客户分布：客户集中度较低，前五大客户销售占比为13.57%。
• 增长点：受益于“碳中和”政策，拓展环境监测业务；提升研发能力，增强创新能力。

东方电子

• 公司定位：以智能电网、节能环保、物联网为主营业务。
• 主营业务：电网自动化系统、智能用电及电能信息管理系统、综合能源管理服务。
• 收入构成：智能电力业务占比超70%，2020年收入同比增长。
• 客户分布：国家电网、南方电网为重要客户，前五大客户销售占比逐渐下降。
• 增长点：研发投入逐年增长，推动技术水平提升；业务满足能源互联网转型需求。

龙软科技

• 公司定位：以LongRuanGIS平台为基础，推动煤炭开采智能化。
• 主营业务：提供智能矿山、智慧安监、智能应急等解决方案。
• 收入构成：基于LongRuanGIS的专业应用软件开发为核心，2020年占比64.92%。
• 客户分布：前五大客户销售占比下降，逐步减少对单一客户的依赖。
• 增长点：持续加大研发投入，提升技术壁垒；产品不断创新发展，满足煤炭智能开采需求。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能影响整体行业投资。
• 政策落地不及预期：可能影响企业业务增长。
• 市场空间测算包含主观假设：需关注实际市场变化。
• 市场竞争加剧：企业需提升技术和服务能力。
• 核心技术人员流失风险：影响企业研发和创新。