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基建产业链核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年4月7日撰写，旨在跟踪基建产业链相关市场表现及行业动态。报告涵盖市场指数、行业点评、公司动态、分析师声明、行业评级等内容，重点分析了当前市场环境对基建及相关板块的影响。

主要观点

• 市场表现：2022年4月7日，上证指数下跌1.42%，深证成指下跌1.65%，创业板指下跌2.10%。市场整体情绪偏弱，北向资金净卖出6.08亿元。
• 板块涨跌：房地产板块下跌3.69%，基建工程下跌1.06%，普钢下跌0.63%。水泥板块逆市上涨0.72%，成为少数表现较好的板块。
• 水泥上涨原因：多地水泥价格有所上涨，主要由于供需不平衡。2022年1-2月全国水泥产量同比下降17.8%，而基建投资增速同比增长8.1%，需求端增长带动价格上涨。此外，煤炭和油价上涨也提高了水泥的生产成本。
• 房地产下跌原因：房企融资渠道受限，消费者购房意愿未明显改善，基本面尚未恢复，板块下跌更多是政策松动后的短期炒作，存在退潮风险。
• 基建行业前景：作为稳增长的重要抓手，基建一季度投资增速符合预期，二季度有望超预期发力，对水泥等建材板块形成积极带动。

关键信息

行业动态

• 国家发展改革委发布《北部湾城市群建设“十四五”实施方案》，提出到2025年北部湾城市群常住人口城镇化率提高5个百分点以上，基础设施互联互通水平显著提升，重点发展高速铁路、高等级公路等综合交通网络，建设重要大宗商品储运基地。

公司动态

• 明阳智能（601615）：预计2022年1-3月净利润为13亿至15.5亿元，同比大幅增长408.02%至505.72%。

风险提示

• 政策落地不及预期；
• 原材料价格上涨超预期；
• 疫情反复超预期。

行业投资评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

公司背景与研究团队

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为多家大型企业共同持股的专业证券公司，具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。
• 研究所：设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员多来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究服务。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，非客户不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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行业公司评级表（部分）

注：部分日期数据缺失，仅展示部分板块表现。