2022-03-16-安永_中国_-大中华区私募股权简报_2021年主要趋势与本年度展望_15页_1mb

大中华区私募股权简报总结

1. 整体表现

• 2021年总交易682笔，投资金额1030亿美元，交易金额较上年增长21%。
• 科技行业交易占比49%（金额占比51%），紫光集团94亿美元交易为最大案例。
• 私募股权基金规模持续扩大，2021年募资870亿美元，较2020年增长49%。

2. 科技行业分析

• 投资重点转向半导体、先进制造及ESG领域，如电动车、清洁能源和气候科技。
• 科技行业估值乘数降至12.3倍（历史高位），但长期增长潜力仍被看好。
• 政策变化推动监管调整，但科技企业通过创新和数字化应对挑战。

3. 退出情况

• 2021年共完成75笔退出，总金额230亿美元，单笔退出金额增长显著。
• 科技和医疗保健行业占多数（64%），二级市场出售为最主要退出方式。
• 监管趋严（如滴滴退市）使海外退出路径面临不确定性。

4. 募资动态

• 募资活动恢复，2021年成立105只基金，募资规模创历史新高。
• 香港成为募资枢纽，中国国有背景基金（如IDG、博裕）表现突出。
• 星巴克私募二级市场五期基金、KKR亚洲四期基金规模超过150亿美元。

5. 监管风险与2022展望

• 监管变化增加不确定性，LP偏好可再生能源和ESG领域。
• 接受监管调整的普通合伙人更受青睐，科技退出活动或继续活跃。
• 2022年市场受通胀、海外IPO波动影响，交易活跃但估值承压，国有背景基金或保持优势。