【睿勤】大中华区私募股权和创业投资业绩基准报告（2024）_12页_1mb

大中华区私募股权和创业投资业绩基准报告 (2024) 总结

核心内容概览

本报告由Preqin发布，提供大中华区私募股权（PE）与创业投资（VC）市场最新业绩基准数据，涵盖募资、基金表现、行业趋势及专家观点，旨在为投资者和基金管理人提供市场洞察与策略建议。

主要观点

• 数据覆盖扩大：本次报告的数据覆盖量显著提升，包含来自164家机构的431只基金，较去年同期增长1.6倍；PreqinPro平台上的基金数量已超过1000只。
• 市场表现：大中华区PEVC基金整体表现存在波动，但长期仍具吸引力，尤其是在科技创新、新能源、人工智能等战略性新兴产业。
• 人民币与美元基金对比：人民币基金在部分年份表现优于美元基金，尤其在2016年和2017年，净IRR中位数分别为20.0%和14.7%。而美元基金在2021年表现较为低迷，部分基金甚至出现负回报。
• 投资策略：专家建议投资者应基于公司的内在价值进行评估，关注长期现金流贴现，同时适应市场变化，合理配置资产。
• 增长驱动因素：数字化、智能化、全球化以及中国制造业的韧性被视为未来增长的重要驱动力。

关键信息

募资趋势

• 募资额：图1显示大中华区PEVC行业募资额从2012年至2024年初持续增长。
• 募资占比：图2显示人民币基金与美元基金在募资额中的占比。
• 平均募资耗时：图3显示大中华区PEVC基金平均募资耗时，表明市场效率有所提升。
• 募资总额对比：图4显示人民币基金与美元基金募资总额的对比，人民币基金在多数年份表现更优。

风险与回报特征

• 风险/回报：图5和图6分别展示了美元基金和人民币基金在不同投资策略下的风险与回报特征，显示成长股权和全阶段投资策略在不同年份表现不一。
• 综合表现：图7汇总了所有PEVC基金的风险/回报特征，显示大中华区基金整体表现优于其他地区。

业绩基准

• 净IRR中位数：图9和图10显示，大中华区PEVC基金在2012年至2021年间净IRR中位数波动较大，但总体表现优于其他地区。
• DPI表现：图11和图16展示了不同基金类型的DPI表现，显示部分基金具有较高的回报率。

最佳业绩基金榜单

• 私募股权人民币基金：图12展示了最佳业绩基金，其中加华资本、天堂硅谷等管理人表现突出。
• 创业投资人民币基金：图13显示荣安创投、一村资本等管理人在创业投资领域表现优异。
• 私募股权美元基金：图14展示了弘晖基金、国科投资等管理人的最佳业绩。
• 创业投资美元基金：图15中纪源资本、天峰资本等管理人表现突出。
• 综合最佳基金：图16和图19分别展示了私募股权和创业投资领域的最佳基金，其中加华资本、一村资本、天峰资本等管理人占据前列。

管理人表现

• 顶尖管理人：图20显示一村资本、阿米巴资本、荣安创投等管理人在业绩稳定性方面表现优异。

专家观点

• 徐清（元禾辰坤）：强调中国市场的吸引力，认为其基本面长期向好，建议关注科技创新、新能源、人工智能等产业，同时正视不同市场的价值评估体系。
• 张晟（天堂硅谷）：认为估值应基于公司的内在价值，而非市场外部因素，建议投资者合理配置资产，关注长期增长。
• 何晨耕（日初资本）：提出投资策略应基于对行业趋势的理解，关注“中国溢出效应”和消费行业的“出海”机会。
• 关继峰（天峰资本）：认为医疗行业受地缘政治风险影响较小，建议关注具备全球视野的优质企业。

未来展望

• 增长机会：专家普遍看好中国制造业、消费行业、医疗行业及ESG相关主题的投资机会。
• 策略调整：建议投资者调整策略，以适应市场变化，关注长期价值投资和合理估值。

公司介绍

• Preqin（睿勤）：成立于2003年，总部位于伦敦，是全球领先的另类资产数据与市场分析平台，深耕行业20余年。
• 贝莱德收购：贝莱德宣布收购Preqin，交易预计于2024年底前完成，但不会获得任何保密数据的访问权限。

特别鸣谢

• 中华股权投资协会：感谢其对报告的支持与贡献。