20241027-国信期货-橡胶月报_回调空间有限_胶价或延续上涨格局_9页_1mb

橡胶月报：回调空间有限 胶价或延续上涨格局

主要结论

供应端，国庆节后，云南和海南产区天气正常，原料产出增加；泰国产区天气好转，降雨消弭，呈现季节性增量，但原料胶水价格下跌，干胶利润向好支撑杯胶价格。青岛地区天然橡胶库存下降，降幅达4.22%。

需求端，轮胎企业开工率维持高位，全钢胎和半钢胎开工率同比有升有降，但总体产量和出口量增长明显，需求逐步进入旺季，带动半钢胎配套需求。

技术面，胶价回调空间有限，预计11月份有望继续上涨。RU2501合约关注17500元/吨支撑，20号胶主力合约关注14000元/吨，合成胶主力合约关注14700元/吨。

供应分析

• 云南、海南产区天气良好，原料产出增加。
• 泰国产区天气逐渐好转，降雨消弭，季节性增量明显。
• 泰国原料胶水价格下跌，但干胶利润向好，杯胶价格跌幅有限。
• 全球天胶产量在2024年预计同比增加32%，各产区表现分化。

需求分析

• 轮胎企业开工率较高，产量和出口量累计同比维持增长。
• 半钢胎库存水位不高，多数企业维持高开工生产。
• 中国橡胶轮胎外胎产量同比跃升，橡胶轮胎出口量同比增长44%。

技术展望

• 胶价回调空间有限。
• RU2501合约关注17500元/吨支撑，20号胶和合成胶主力合约支撑位分别为14000元/吨和14700元/吨。
• 预计11月份胶价有望继续上涨。

以上数据由国信期货提供，仅供分析参考，不构成投资建议。