20230818-瑞达期货-白糖市场周报_供应端扰动_消费旺季来临_短期糖价逢低买入多单_18页_1mb

糖价分析报告总结

白糖市场周报（20230818）

行情回顾
本周郑糖2401合约期价小幅回调，周度跌幅约0.38%。美糖10月合约期价下跌，周度跌幅1.72%。

期现市场情况
国际市场方面，国际原糖现货价格维持高位（截至8月17日，2368美分/磅）。国内方面，广西柳州糖现货价格为7330元/吨，云南地区为7040元/吨。

产业供需分析

供应端

• 全球产量：巴西糖业机构CONAB上调23/24年度糖产量预估至4089万吨，较此前预期增长11%。巴西中南部糖厂7月下半月累计产糖量同比增幅显著。
• 进口情况：我国7月进口食糖11万吨，同比下降39.9%，Ⅶ月同比累计进口同比下降40.7%，进口压力较小。

需求端

• 国内食糖工业库存环比减少43%，同比下降12万吨。
• 当前成品糖和软饮料产量同比降幅较大，但全国累计销糖量同比增加，销糖率提升。

行情展望
短期利多因素包括全球糖市缺口预期、消费旺季支撑及进口供应压力减轻；利空因素则包括巴西产区降雨可能导致的收割延迟、印度出口糖供应问题等。综合来看，预计糖价后市震荡走高，短期支撑较强。

交易策略
建议短期逢低买入郑糖2401合约多单，需关注天气变化及巴西出口数据。

关联市场
白糖平值期权隐含波动率（截至8月18日）为14.47%；南宁糖业当月市盈率需结合市场环境分析波动。