20211027-广州期货-专题报告—碳排放权_CCER重启在即_发展回顾与未来展望_11页_863kb

报告摘要

本报告围绕中国核证自愿减排量（CCER）的重启背景、定义、特点、开发流程、交易机制、发展历程及与CDM的联系等方面进行了全面分析，并对CCER未来的市场前景进行了展望。

CCER重启背景：全国碳排放权交易市场自2021年7月上线以来，控排企业对碳配额的需求增加，CCER作为成本较低的抵消工具受到青睐。生态环境部已发布相关通知，明确CCER可用于碳配额清缴，且将重启CCER项目备案审批。
CCER定义与特点：CCER是通过特定项目量化核证的温室气体减排量，可用于企业履约抵消。其具有真实性、可测量性和额外性三大特点。
CCER开发流程：开发流程包括项目文件设计、审定、备案、实施与监测、减排量核查与核证、签发六个阶段，其中项目备案和减排量备案是关键环节。
CCER交易机制：CCER可用于抵消企业不超过5%的经核查排放量，价格通常低于碳配额。交易市场包括地方试点市场和全国碳市场，CCER的使用存在地区性与项目类型限制。
CCER发展回顾：CCER自2012年启动以来，因项目不规范、交易空转等问题在2017年3月被暂停备案。目前，CCER市场累计成交量超过3.2亿吨，但实际用于履约的仅为2000万吨，存在结构性失衡。
CCER与CDM的联系：CCER是CDM机制的继承者，沿用了CDM的方法学，但签发机构、交易市场、资质限制等方面存在显著差异，CCER更适用于国内碳市场。

定义：CCER是可用于碳排放履约抵消的减排资产，可与碳配额1:1使用。
抵消机制：
- 全国市场：CCER可用于抵消不超过5%的经核查排放量。
- 地方试点市场：各市场对CCER使用比例、项目类型和地域范围有不同限制。
交易情况：
- 截至2021年9月，全国CCER累计成交超3.2亿吨，累计成交额超35亿元。
- 上海、广东、天津等市场是主要交易地，其中上海交易量占比最高（39.3%）。
- 现有CCER市场存在大量空转现象，实际用于履约的仅为2000万吨，其余5000万吨未被使用。

发展历程：
- 2009年：启动国家自愿碳交易行为规范性文件的研究。
- 2012年：《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》发布，CCER机制正式运行。
- 2015年：国家发改委上线“自愿减排交易信息平台”。
- 2017年3月：CCER项目备案审批暂停，原因包括项目不规范、交易空转等问题。
开发与交易情况：
- 2012-2017年间，累计公示项目审定2852个，备案1047个，减排量备案254个，累计完成减排量5300万吨。
- 主要项目类型包括水力发电、风力发电、甲烷利用等。
- CCER市场存在结构性失衡，供需不匹配导致大量CCER积压。

CDM机制：
- 是《京都议定书》第十二条规定的碳交易机制，适用于附件一国家与发展中国家之间的减排单位转让。
- 2005年启动，2013年后因国际市场需求萎缩而逐渐衰落。
CCER与CDM的差异：
- 签发机构：CDM由联合国签发，CCER由国家发改委签发。
- 交易市场：CDM在国际碳市场交易，CCER在国内碳市场交易。
- 资质限制：CDM对外资有股比限制，CCER则无。
- 开发成本：CDM成本较高，CCER开发流程更简便，成本更低。

重启背景：
- 全国碳市场对CCER需求远高于地方试点市场。
- 按照5%的抵消比例和40亿吨排放量计算，全国市场年需求约2亿吨，而当前存量仅为5000万吨。
- 北京将承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心，为CCER重启提供支持。
未来发展趋势：
- 随着更多行业纳入全国碳市场，CCER需求将上升至4亿吨。
- 重启CCER一级市场有助于缓解供需失衡，推动低碳技术发展。
- 重启将促进社会减排成本最小化和绿色低碳转型的可持续化。