20231101-太平洋-中科星图-688568.SH-收入快速增长_重心打造第二增长曲线_6页_1mb

收入快速增长，第二增长曲线布局

• 2023年三季报显示，前三季度营收1399亿元，同比增长69.11%；归母净利润103亿元，同比增长44.77%。第三季度单季度营收677亿元，同比增长79%。
• 公司发布8-10亿元股份回购方案，回购价格不超过69元/股，用于注销股份，以夯实长期回购机制，支持第二增长曲线发展。

第二增长曲线发力

• 自推出“GEOVIS Online”数字地球平台以来，公司持续投入打造第二增长曲线。
• 2023年7月发布“星图地球智脑引擎”，整合高性能算力与算法模型，推动C端资产并购。
• 产品升级方面：星图地球APP升级后支持白模数据、核辐射监测，并增设频道版块。

公司估值与目标

• 预计2023-2025年EPS分别为1.00元、1.54元、2.38元，太平洋证券维持“买入”评级。
• 当前市盈率74倍，股价区间89.73元（最高）至42.85元（最低）。

关键财务数据（2022-2025E）

• 营收：5162%~4500%增速，净利润增速亦显著增长。
• ROE: 9.04%~18.61%，资产周转率、毛利率保持稳定，期间费用率有所上升。

风险提示

• 新业务不及预期、行业竞争加剧。