20230509-太平洋-中科星图-688568.SH-业绩快速增长_打造在线数字地球业务第二增长曲线_6页_1mb

公司概况
证券代码：688568
股价表现：昨收盘8.15元，12个月最高8.65元/最低5.85元
核心观点：业绩快速增长，转向在线数字地球业务，打造第二增长曲线，维持“买入”评级。

业绩分析

• 2022年关键数据

  • 营收1576.7亿元，同比增长5162%，归母净利润24.3亿元，同比增长1019%。
  • 各业务稳定增长，毛利率48.86%，略下降0.62Pct。

• 2023Q1关键数据

  • 营收268亿元，同比增长8501%，但归母净利润亏损0.007亿元。

强调：长期业绩成长性较好，年复合增长率超40%。

业务布局

• 传统线下业务：深入推进集团化战略，夯实第一增长曲线。
• 新方向：① 在线数字地球；② AI融合；③ 生态化建设。

在线数字地球平台：

• 推出三款服务：星图地球、星图地球工作室、平台开发者。
• 数据云服务为核心底图，数据+算力+算法，构建可计算数字地球。

AI赋能：研发投入高，AI大模型用于目标识别等应用，整合星图超级计算机资源。

投资分析

• 估值：P/E（2022年）、P/B、EV/EBITDA分别为82-162倍，估值较高。

• 预期：预计2023-2025年EPS分别为1.44、2.03、2.79元，维持“买入”评级。

• 行业空间：遥感领域高成长，公司具备技术、用户、资本多优势。

风险提示：

• 市场需求不及预期；② 技术转型风险；③ 竞争加剧。

免责声明及免责条款

如正文，需阅读全文后参考。
撰写机构：太平洋证券，分析师：曹佩。
数据来源：IFinD、公司财报。

📌关键结论：业绩高增长，行业定位领先，第二增长曲线正在形成，但估值高、转型有风险，维持“买入”建议。