2021-06-01-新世纪评级-2021年上半年国内资产证券化市场概况_15页_1mb

2021年上半年国内资产证券化市场报告要点

本报告分析了2021年上半年国内资产证券化市场的整体概况。2021年上半年，国内资产证券化产品的发行数量与金额持续增长，共有971单产品发行，总规模达13,653.70亿元，同比增长41.30%。

文件统计，分产品类型来看，企业资产支持证券（ABS）共发行642单，规模6,821.56亿元，同比增19.60%；信贷资产支持证券共94单，规模4,270.56亿元，同比爆发式增长至87.43%；资产支持票据共235单，规模2,561.58亿元，同比52.76%。

主要基础资产方面，企业ABS中供应链应收账款仍是重要组成部分，规模下降；个人消费贷款发行规模萎缩显著；信贷ABS方面，住房抵押贷款（RMBS）成为头块，受益于疫情影响，规模高速增长；在资产支持票据中，小微贷款贡献最多，而供应链和融资租赁则有所萎缩。

利率方面，不同信用级别的资产证券化产品利率分布差异明显，AAA级产品利率趋于集散，而交易所市场产品利率整体高于银行间市场。值得注意的是，二级市场交易活跃度迥异，企业ABS成交规模大幅下滑，而信贷ABS则大幅增加。

存续产品方面，截至2021年6月末，市场共有970支存续产品，总未偿本金为10，127.11亿元，其中供应链和融资租赁的未偿本金占比均超10%。

相关重要政策方面，包括ABS尽职调查指引、基础设施公募REITs产品管理办法、ABCP产品、碳中和债相关规定以及针对网络平台企业监管措施等。这些政策多方面促进了资产证券化市场规范化发展，尤其推动企业ABS绿色发展和信用风险管理体系优化升级。

总体而言，2021年上半年资产证券化市场在规模增长、结构分化、稳健性提升与政策完善等方面取得显著进步。已显著增强对市场风险防控和新兴金融产品开发能力，未来发展预期保持乐观。