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2020年9月非传统债券发行概况总结

核心内容概述

2020年9月，非传统债券市场整体呈现活跃态势，地方政府债券、资产支持证券（ABS）等发行规模均保持增长。尽管地方政府债发行规模环比有所下降，但其仍处于较高水平，而资产支持证券发行规模在环比和同比方面均延续增长趋势。

地方政府债券发行情况

• 发行规模与支数：9月共发行237支地方政府债，环比下降24.76%，同比下降39.91%。发行规模为0.72万亿元，环比下降39.91%，同比大幅增长228.30%。
• 新增与再融资债券：新增债券发行规模为5546.23亿元，再融资债券发行规模为1659.21亿元。
  • 新增债券中，一般债发行863.02亿元，环比减少2038.20亿元；专项债发行4683.21亿元，环比减少1624.12亿元。
• 全年发行进度：1-9月累计发行地方政府债券56789.09亿元，其中新增债券43045.30亿元，完成全年计划的91.00%。
  • 一般债券完成全年计划的95.85%，专项债券完成全年计划的89.74%。
• 发行区域分布：27个省市自治区发行地方政府债，其中上海、安徽、福建、内蒙古、山东、重庆、湖北和四川合计发行债券支数占50.21%，发行规模占59.28%。

资产支持证券发行情况

• 发行总量：9月资产支持证券发行规模为3164.55亿元，环比增长40.22%，同比增长79.71%。
• 发行支数：共发行576支，环比增长32.72%，同比增长65.04%。
• 分券种统计：
  • 交易商协会ABN：发行支数146支，环比增长8.96%，同比增长135.48%；发行规模663.06亿元，环比增长10.92%，同比增长136.23%，占比20.95%。
  • 银保监会主管ABS：发行支数52支，环比增长52.94%，同比增长15.56%；发行规模754.03亿元，环比增长34.03%，同比增长1.83%，占比23.83%。
  • 证监会主管ABS：发行支数378支，环比增长42.11%，同比增长56.20%；发行规模1747.46亿元，环比增长59.37%，同比增长136.23%，占比55.22%。
• 基础资产分布：银保监会主管ABS的基础资产以个人住房抵押贷款为主，占比达61.30%，较上月下降20.00个百分点。

全年资产支持证券发行趋势

• 发行支数：2020年1-9月共发行资产支持证券3558支，同比增长30.14%。
• 发行规模：累计发行规模为1.65万亿元，同比增长12.34%。

主要观点

• 地方政府债发行规模虽环比下降，但受专项债发行计划影响，仍维持高位。
• 资产支持证券发行规模和支数均呈现显著增长，其中证监会主管ABS增长最快，成为市场主力。
• 个人住房抵押贷款仍是ABS主要基础资产，但占比有所下降，可能反映资产结构的调整。
• 非传统债券市场在政策推动下持续活跃，为金融市场提供了多元化融资渠道。

关键信息

• 地方政府债9月发行规模0.72万亿元，完成全年计划的91.00%。
• 资产支持证券9月发行规模3164.55亿元，同比增长79.71%。
• 证监会主管ABS发行支数和规模均大幅增长，成为市场主导。
• 银保监会主管ABS基础资产中个人住房抵押贷款占比61.30%，较上月下降20.00个百分点。
• 1-9月资产支持证券累计发行支数3558支，同比增长30.14%；累计发行规模1.65万亿元，同比增长12.34%。

数据来源

• Wind资讯
• 新世纪评级整理

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